我国煤炭行业上市公司成本粘性的实证分析
成本管理向来是企业生产经营活动的核心内容，也是受外界干预最小且易于控制的管理领域。传统成本性态理论认为，成本总额的变动与其业务量之间呈线性关系，即成本随着企业业务量上升和下降的变动幅度是相同的。然而，近年来的成本管理的研究已经证实了成本费用具有粘性的特征，即成本与业务量并不是简单的线性关系，业务量上升时成本的增加幅度大于业务量下降时成本减少幅度。成本粘性的出现对传统成本性态假设提出了挑战，传统的成本性态模型偏离了企业实际成本变化的特点，应用指导性不强。因此，使得对成本粘性的研究具有重要的理论与现实意义。通过了解不同结构特征下成本粘性的差异，有助于企业管理者拓宽成本管理的思路和视角，选择安排适合企业发展的组织形式。
一、研究综述
Noreen and Soderstrom（1997）在研究中发现业务量与费用可能不是一种线性的变化关系，但没有找到关于粘性的证据。
Anderson，Banker and Janakiraman（2003）通过对1979～1998年7629家美国上市公司财务报表数据进行研究分析，发现美国上市公司的销售费用、管理费用存在粘性，当销售收入增加1%时，费用增加0.55%，当销售收入减少1%时，费用减少0.35%。因此，证实了美国上市公司费用随销售收入的变化幅度呈非对称性，即最早提出了成本费用粘性这一概念。
国内关于成本粘性的研究起步较晚，而且主要集中在成本粘性的存在性以及成因的研究。孙铮和刘浩（2004）通过对我国上市公司的数据进行分析，发现我国上市公司普遍存在成本粘性行为，即成本费用在不同的业务量范围内的变化呈不对称性。刘武（2006）通过对1998～2005年上市公司的年度财务数据的研究，发现我国企业的成本粘性存在行业性差异，制造业和信息技术业的成本粘性较强，而房地产业等行业的成本粘性相对较弱。谢利人，王元（2009）通过对保险公司的实证检验发现保险行业不存在成本粘性行为。李霞，韩彦峰（2009）通过研究证实了冶金行业存在成本粘性特征。
二、理论分析与研究假设
我国的主体能源是煤炭，煤炭行业是关系我国国民经济命脉和能源安全的重要基础产业，它是我国国民经济的支柱，是保证我国经济可持续增长的战略性资源，在我国有着不可替代的地位。然而，随着新能源的出现、煤炭进口量的增加，煤炭行业受到前所未有的挑战，特别是近两年来，煤炭的市场需求量在不断地下滑，煤炭价格也在不断降低，我国很多煤炭企业出现库存增加、煤炭滞销等煤炭行业的低迷现象。在这种大背景下，我选择对煤炭行业的成本粘性进行研究，也比较应景，以求能够帮助其管理者更加准确地获取内部成本信息，更好地了解成本变化规律，加强其成本管理、改善其经营业绩。
国内学者的研究已经证实了我国上市公司普遍存在成本粘性，但不同行业的成本粘性水平不同。成本粘性还受到企业性质、行业属性、管理者能力、代理成本、股权结构等诸多因素影响。我国煤炭行业固定资产比重较大，存货水平较高，加上目前管理水平不高等问题，当外部环境发生变化，除非证实外部环境变化的不利因素并不是暂时的，否则管理者很难对资源进行及时的调整。因此，本文提出如下假设：
H：我国煤炭行业上市公司存在成本粘性。
三、实证检验
（一）样本数据选取
鉴于我国2007年颁布并实行了新的会计准则，考虑到新旧会计准则在会计核算上的差异，本文以2007～2013年我国煤炭行业上市公司的年度财务报表数据为研究对象。上市公司中煤炭行业总共有43家，剔除B股以及ST企业和数据资料不足7年的企业，最终有效样本总共有39家，总共有324个样本数据。样本数据主要来源于中国证券网的数据服务平台。
（二）研究模型设计
本文借鉴Anderson等（2003）的研究成果，以营业收入代替业务量，营业成本为企业总成本，包括主营业务成本、期间费用等。采用以下模型来检验我国煤炭企业上市公司是否存在成本粘性特征。
其中：COSTi，t 表示第i家公司在第t期的营业成本，REVi，t 表示第i家公司在第t期的营业收入。COSTi，t/COSTi，t-1为营业成本的变化率，REVi，t/REVi，t-1为营业收入的变化率。模型选用自然对数处理主要是为了消除煤炭企业因规模不同而产生的差异。Di，t为虚拟变量，当营业收入比上年减少时，D为1，当营业收入比上年增加时，D为0。β0、β1、β2为待估系数，ε为随机误差项。该模型表示当营业收入减少1%时，营业成本减少（β1+β2）%，当营业收入增加1%时，营业成本增加β1%。根由此可知，如果有β1>0，β1>β1+β2，则β2<0。则表明企业存在成本粘性，并且β2的值越小，企业成本粘性越大。若β2=0或β2>0则表明企业不存在成本粘性，营业成本与营业收入呈线性变化关系，且β2值越大，说明营业成本对营业收入变化的反应越敏感。
（三）实证结果分析
本文运用Eviews6.0统计软件，采用加权最小二乘法对面板数据进行处理，得出以下结论：
本文通过上述模型对我国煤炭行业上市公司的成本粘性进行存在性验证。从以上的回归结果可以看出，当营业收入增加1%，营业成本增加1.065956%，当营业收入减少1%，营业成本减少0.88896，营业成本随营业收入上升的增加幅度大于营业收入下降时成本的下降幅度。β2为-0.176996，即β2<0。说明我国煤炭行业上市公司存在成本粘性，但与制造业的成本粘性相比，我国煤炭行业上市公司的成本粘性较弱。另外，修正后的判定系数R2为0.944286，说明模型中的自变量能够解释因变量中的94.43%，自变量对因变量的拟合优度较高。对方程的F检验统计量为1975.541，Prob（F-statistic）为0.000000，远小于给定的5%的置信水平，则方程显著性明显。总之，假设H成立。
四、结论与启示
经过实证检验得出结论，我国煤炭行业上市公司确实存在成本粘性。关于成本粘性的成因，虽然存在一些共同的原因，但不同的行业，有其自己的行业影响因素。对我国煤炭行业来说，其成本管理水平不高，企业的固定成本比重较高，成本的控制难度大。当企业面临的业务量下降时，管理者不能及时调整资源，而且调整成本过高。另外，煤炭行业属于资本密集型产业，对资源、技术条件的依赖性较强，也是其成本粘性存在的一个原因。
成本粘性是普遍存在、无法完全消除的，但我们可以采取一些措施去降低成本粘性：
（1）关注外部环境对成本的影响，加强外部环境建设。煤炭行业传统的成本管理注重企业内部生产活动的价值消耗，不考虑外部环境对成本的影响。
（2）提升管理者能力，提高管理者素质。管理者能力、素质影响企业的决策和成本。因此，通过对管理者的培训等提升管理者的能力，防止自利行为的发生，降低代理成本。
（3）加强成本管理。我国煤炭行业的成本管理存在一些问题，这也是成本粘性产生的一个诱因。因此，做好部门的综合管理与监督工作，进行管理创新，提升企业应对风险的能力。
（作者单位为西安财经学院）
[作者简介：孙小玉（1990―），女，河南禹州人，学士，西安财经学院研究生部，主要研究方向：会计学。]
