浅谈中国中小企业融资难的对策
本文将从货币供给、融资体制、企业自身及国家监管等角度，分析我国中小企业融资难的解决办法。
一、优化货币供给机制
从货币供求角度看，长期以来，造成我国中小企业融资成本高、融资难的主要原因，是中小企业数量增加迅速，资金需求量的增加快于货币供应量的增加，而非货币供应的不足。大型商业银行的贷款长期向大中型企业倾斜，贷款给中小企业成本高，仅仅依靠商业银行扩大信贷规模，不能解决根本问题；而民间资本借贷市场又存在着风险大、融资成本高、监管困难等诸多问题。单单依靠某一个市场为中小企业提供融资服务是不现实的。一方面，金融管理部门要完善货币供给机制，灵活使用货币调控工具，适当提高中小型商业银行可贷资金量，同时要简化审批流程，提高贷款效率；另一方面，政府要更加积极的参与到为中小企业服务的过程当中来，推动中小企业融资平台和信息共享平台的建设，鼓励大型银行与小微银行间资金和服务能力的拆借、设立专门的中小企业融资服务中介机构，引导民间资金向产品优质、符合国家产业发展规划的中小企业流动，减少资金市场的信息不对称现象，降低信息管理成本，从而提高对现有货币资金的配置效率。融资难的根本问题不是没有资金可融，而是如何融。
二、完善融资体制
间接融资与直接融资相比，在我国处于主导地位。2014年中小企业协会数据显示，我国社会融资规模为16.46万亿元人民币，非金融企业境内股票融资4350亿元，其中新进入的中小板市场12家企业共募集资金103.4亿元人民币，创业板市场23家企业共募集72.4亿元人民币，中小企业通过国内股票市场直接融资的规模有限。债券市场总体融资规模呈增长趋势，但其中中小企业私募债的数量和规模占比很小，集合债、集合票据的发行数量也非常有限。例如，2014年仅发行了1支中小企业集合票据、募集资金2.8亿元，发行的规模、数量远远较2013年低。我国的股票和债券市场，由于制度的原因，仍向大中企业倾斜，中小企业在经济体中的强势地位与其在金融体系中的弱势现状极不平衡。发行股票和债券需要满足一系列的条件，相关法律法规的设立更有利于大型企业的融资，中小企业通过股票和债券市场融资困难重重。要从融资体制上解决中小企业融资难问题，首先，要逐步转变融资体系中以间接融资为主体的结构状况，调整融资结构，完善相关法律制度，放宽直接融资的渠道，并使不同层次的资本市场能有机结合。例如，可进一步完善新三板交易平台的转板制度、推进股票发行注册制的实施；第二，要充分发挥中小企业债券市场的融资功能，目前中国的资本市场结构，股票市场与债券市场发展不平衡，债券投融资市场的发展严重落后于股票市场的发展，中小企业债券工具的使用并不广泛，已发行债券融资工具的企业数量占比少，虽然不是所有中小企业都适合通过发行债券融资，但如果能更充分的利用债券市场的融资功能，可解决一部分中小企业的融资问题。
三、强化企业自身实力
企业应强化自身的硬实力和软实力。首先，要提高企业本身的价值，完善公司治理结构，重视主营业务、产品的创造和生产，重视科技创新，保持企业的活力和发展后劲。中小企业融资难与企业自身的特点有很大关联，行业进入壁垒小且创立迅速，核心竞争能力差，自有资产少，偿债能力弱，每年有大量中小企业成立，与此同时，大量中小企业倒闭，易变性和脆弱性是导致金融机构和投资者认为其投资风险巨大的主要原因。其次，企业要重视自身的信用管理，大量的金融服务机构和社会融资途径都对企业的信用信息有一定的要求，优化企业自身的信用记录可以降低融资成本、拓宽融资渠道，例如，2015年，我国江西省抚州市推出了“税贷通”项目，依据企业的纳税信用和纳税记录，纳税信用等级为B级以上的优质中小企业，最高可获不超过1000万元的授信额度。
四、合理有效监管
正规商业银行间接融资方式对中小企业提供的贷款数量有限，且审批严格、流程复杂，自身规模、经营条件的局限性也使中小企业很难通过股票、债券、信托等市场进行融资。第一，应放松对银行新业务的监管，扩大城市商业银行、县域村镇商业银行的经营范围，让小微银行、民营银行也参与市场竞争，为非银行金融机构、民间金融机构参与市场并提供中小企业金融服务创造条件。做到金融机构主动为企业服务，而不是企业到处找资金，降低中小企业融资过程中的隐形成本。第二，鼓励金融产品、业务和金融机构运营形式的创新，使得民间资本投融资的渠道多样划、灵活化。第三，可从解决长期以来民间金融隐蔽性、难以监管的问题着手，使其逐步得到适当的保护。通过有效的市场机制，发挥其资金供给功能，在重视风险因素、做好风险防范的同时，要意识到民间资本市场的重要社会服务功能。这样可以减少资金流通体系中由于信息不对称和管理不规范产生的巨大利差，促进市场内部良性竞争。
五、其他方面
第一，进一步发挥非金融行业对金融市场的支持和补充作用，鼓励形成多样化的跨产业合作模式。央行等十部委已于2015年7月18日联合发布了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，鼓励电子商务企业自建和完善线上金融服务体系，拓展电子商务供应链业务。其他行业对解决中小企业融资困难问题中的信息成本过高、管理困难、风险难以控制等问题能起到一定的辅助作用。第二，加强培养专业的信贷管理人才，特别是小微型金融机构的信贷从业人员，各种类型的金融机构、非金融机构合力构建长效的、良性循环的信用市场体系。第三，借鉴其他国家中小企业融资的已有经验，如日本、美国，中小企业融资难问题并不是中国的特例，而是一个国际性的难题，中小企业的自身的特点及其处境在许多国家具有相似之处。
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