利率市场化下的商业银行利率风险管理
一、利率市场化的定义及必要性
什么是利率市场化？利率市场化是相对于利率管制讲的，利率管制是国家为了加强银行体系的安全，将资金利率调整到高于或低于市场均衡水平的一种政策措施。而利率市场化是通过市场和价值规律机制，在某一时点上由供求关系决定的利率运行机制。实际上，它就是将利率的决策权交给金融机构，由金融机构自己根据资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节利率水平。随着中国经济的快速发展和金融市场的进一步开放，利率市场化成为历史必然。
二、利率市场化下商业银行面临的利率风险
随着利率市场化和金融市场改革的推进，商业银行主要面临两类风险，即阶段性风险和恒久性风险。
（一）阶段性风险
利率市场化的阶段性风险是指利率放开管制的初期，商业银行不能适应市场化利率环境所产生的金融风险。由于商业银行长期处于利率管制中，享有稳定的收益，当利率管制放开时，利率波动幅度加大，商业银行缺乏相应的利率管理经验，会产生较大风险。
（二）恒久性风险
恒久性风险是所有银行都要面对的长期性的风险，它是由于市场的不确定性引起的，是商业银行风险管理的主要目标，包括以下四种风险。
1.重新定价风险
是指当资产负债的期限不匹配或者期限匹配而数量不匹配下产生的风险。目前，我国的中长期存款利率均按存入日利率计算，属于固定利率，而中长期贷款实行的是一年一定的浮动利率政策。由于资产负债的利率形式不同，当利率变化时，会引起商业银行资产负债重新定价的不匹配，产生巨大风险。
2.利率的期限结构风险
长期的资产或负债由于风险相对较大，会要求较高的利率。商业银行通过短期负债来支持长期资产，从而获得一定的利差收入。我国利率未完全市场化，因而收益率曲线会有平行甚至倒挂的可能，这时银行的利差收入会大幅减少。
3.基差风险
由于计算资产和负债的基准利率不同，即使期限一致，当利率发生变化时，也会产生收益差额不同的风险。我国现阶段实行的是双轨制的利率机制，存在着利率定价的基差风险。
4.期权性风险
商业银行的金融工具和合约隐含着选择权，当利率发生变化时，客户可以选择提前偿还贷款和提取存款，从而给商业银行带来一定的利率风险。例如当贷款利率下降时，贷款客户提前归还高息贷款并申请降息后的贷款；当存款利率上升时，储户会提前支取尚未到期的定期存款，并重新存入以获得更高的利息。这些都对商业银行产生了利差收入减少的巨大风险。
三、商业银行的风险管理方法
商业银行是经营和管理风险的机构，现代商业银行的核心竞争力在于管理风险。随着利率市场化改革的逐步推进，我国商业银行如何管理好风险成为重要的课题，其中利率风险管理是关键。
（一）资产负债表内管理方法
资产负债表内管理方法也称利率风险的表内管理，是利率风险管理的一个基本方法。商业银行通过增加（或减少）资产或负债的头寸，或者改变资产或负债的内部结构（例如构造免疫资产组合），达到控制利率风险的目的。
1.利率敏感性缺口法
商业银行通过对市场利率变化趋势进行预期，达到事先对利率敏感性缺口的调整，以期从利率变动中获得超额收益。或者商业银行将利率敏感性缺口保持在零水平，不管利率如何变动，银行都会有稳定的净利差收入。
2.业务多样化
商业银行可以通过多样化的资产、负债策略，如贷款组合管理、投资组合管理、借入资金策略和新产品开发等来管理和控制利率风险。
（二）资产负债表外管理方法
在国际金融市场上，西方商业银行广泛地使用金融工具来控制利率风险，这种方法被称为表外管理方法。它是为现有资产负债头寸的暂时保值以及针对个别风险较大，或难以纳入商业银行利率风险衡量体系的某一项（类）资产或负债业务，通过金融衍生工具等表外科目的安排来对其进行“套期保值”。主要包括远期利率协议、利率期货、利率互换和利率期权。表外管理方法为商业银行提供了一条迅速而有效地减少利率风险的途径，但表外管理策略也有可能放大风险，这一点必须得注意。
四、我国商业银行的风险管理对策
利率市场化改革给商业银行带来了很多机遇，也为商业银行带来了严峻的挑战，我国商业银行要积极采取措施防范和化解利率风险。首先，要转变观念，注重对利率风险的认识和管理；其次，建立和完善以利率风险管理为中心的管理模式，加强风险管理能力；再次，大力开展金融创新，对冲利率风险；最后，要加强对利率风险管理专业人才的培养，培养一批精通利率风险管理的高素质人才，是商业银行利率风险管理的基础。
