企业收益质量的分析与探讨
中图分类号：F27文献标识码A文章编号1006-0278（2014）02-050-01
一、引言
随着我国现代企业制度的确立，企业投资者依靠企业公布的财务报告来了解企业财务状况、经营成果和现金流量，企业的收益状况越来越成为广大公众和政府机构了解企业财务状况和经营成果的重要渠道，同时也成为广大投资者判断企业获利能力和发展前景的依据。在不知企业公布信息真伪的情况下，了解企业的收益质量、影响因素及衡量指标对于广大公众辨别企业的收益信息至关重要。因此，鉴别企业所提供收益信息的质量成为广大投资者顺利进行决策的重要因素。
二、影响会计收益质量的主要因素
（一）公司治理结构
公司治理结构一般从收益产生的真实性方面影响着收益质量，好的治理结构有一整套约束激励制度，可以防止经理虚构业务、伪造凭证等虚增业绩的短期行为，并激励经理努力工作，保持收益的稳定和持续增长。目前，我国许多上市公司的治理结构不够完善，存在着严重的内部人控制现象，这是造成上市公司收益质量低下的一个重要原因。
（二）会计政策的可选性
各国会计制度都赋予了企业会计政策的选择权利，只不过程度不同而已。我国的会计制度也赋予了企业管理当局会计政策选择的余地。在选择了一定的会计政策后，会计人员在运用会计政策、会计估计时，对风险的不同态度也会导致不同的收益评价：偏好风险的管理者倾向于选择乐观的会计政策，即低估损失，高估收益，而外部环境存在着高度的不确定性和风险，这种乐观会计政策下的收益评估蕴涵着很大风险，收益质量是不高的，而风险厌恶型管理者则倾向于选择稳健的会计政策，即坚持保守的会计估计，这样计算的收益比较稳健，而且具有较高的质量。
（三）经营环境的多变性
企业经营环境包括的范围很广，包括外部经营环境和内部经营环境。外部经营环境如政治、经济、文化等，企业面临着多变的经营环境和激烈的市场竞争，经营活动的不确定性大大增加，它们会直接影响收益质量。目前我国的信用体系建设和相关法规制度还不完善，企业赊销收入的收回具有很大的不确定性，企业制定销售政策时会放松对客户的信用审核，赊销额度和期限也会加大，此时确认的销售收入的可收回性令人质疑，收益的现金保障性较差。另外，为了保住自身的市场份额，企业也会投入大额的营销费用，各种费用的增加无疑会影响企业收益的稳定性和可持续性，从而影响企业的收益质量。其真实性也难肯定，进而对企业的收益质量产生直接的影响。内部经营环境主要包括企业经济结构、企业经济发展水平、企业资本结构，它们从不同的方面影响着企业所选定会计政策的内容以及企业的经营状况，进而影响企业的收益质量。经营环境良好的情况下，资金流比较顺畅，会计收益比较容易转化为现金流，较高的会计收益代表较好的预期，企业持续发展也就有了保障。因此，收益质量较高。相反，如果经营环境较差，则账面上的会计收益不能有效地转化为现金流，企业持续发展就会受到影响。因此，在经营环境较差的情况下，企业的收益质量要大打折扣。
三、提高企业收益质量的对策
（一）改善公司治理结构
在现代企业制度下，公司所有权与经营权相分离经营者受雇于所有者，负责公司的经营管理并提供收益报表，直接对报表收益的质量负责。从经济学的角度来看，所有者与经营者之间是一种委托代理关系。经营者在信息与权力不对等的情况下具有道德风险，易产生诸如代理问题和搭便车等问题。经营者有可能为了实现其自身利益最大化，降低收益质量。公司治理就是为了减少类似利益冲突而建立对各相关利益方的责、权、利进行相互制衡的一种制度安排与设计。好的公司治理结构能够协调所有者和经营者的目标趋于一致，抑制经营者降低收益质量的动机。反之，如果公司治理结构不完善，会使经营者对盈余操纵乐此不疲，无视收益质量的高低损害所有者的利益。
（二）完善会计准则
某些会计业务的处理，可以有多种选择，其最终的反映结果也各不相同。公司可以选择对其最有利的方法来反映经济实质。当所反映的经济现象和经济实质之间发生偏差时，收益质量也就降低了。解决该问题的办法就是完善会计准则。会计准则在一定范围内规定企业处理经济事项的方法，减少企业的选择权。
（三）降低经营风险
及时清理债权债务，销售产品和提供劳务的收益以资金的流回为标准，把实现现金流人作为完成销售产品和提供劳务项目的终点，对内部各部门、各二级单位不仅考核实现的收入，而且考核资金流人量、资金占用量、债权清理量、以确保收益的真实实现。同时，推行债务最低化，及时上缴国家税费，及时清付外单位借款、货款和银行贷款，及时清付投资者股息，把确定性债务降到最低限度，提高信誉，保持资金的正常秩序，减少经营风险。
四、结论
目前对收益质量的分析还没有一种比较客观、可以量化的统一评价方法。收益质量分析仅仅是对一个公司整体投资质量评价过程中要考虑的重要因素之一。因此，投资者在进行投资决策时应将收益质量和自身风险偏好以及企业的整体环境结合起来。只有这样，才能做出恰当的决策。
