浅析融资租赁在中小企业融资中的应用
一、引言
融资租赁于上世纪50年代在美国产生，我国于20世纪80年代引进融资租赁，随着改革开放逐渐深入，融资租赁在我国也逐渐有了自己的特色并迅猛发展。得益于国家的政策支持，截至2015年底，金融租赁、内资租赁、外资租赁三类企业总数为4508家，比2014年底增加了2306家，全国融资租赁合同余额约为4.28万亿元，比上年底增加108万亿元，增幅为33.8%，远超我国其他行业的发展速度。
在我国，中小企业已经逐渐成长为经济群体中最为活跃的部分，是推动我国社会发展不可或缺的力量。目前，我国企业总数中约99.8%为中小企业，其每年约创造相当于我国GDP60%的价值，提供75%以上的城镇就业岗位，中小企业在扩大就业，技术创新等领域都发挥着越来越重要的作用，但受到自身发展业规模和经济实力的限制，中小企业往往具有十分旺盛的资金需求，而又“求而不得”，这就造成了我国中小企业“融资难”的局面。
二、融资租赁在中小企业融资应用中具有的优势
融资租赁是以资金为纽带，以融物为形式，以融资为特征，将融物与融资结合的特殊的信用形式。作为一种金融工具，融资租赁可以帮助企业实现投资和融资的目的；基于融资租赁本身所具有的业务形式，其在一定程度上可以促进产品的销售；而作为政府和国家目前具有政策倾斜的融资方式，融资租赁本身也可以通过相关政策，协助我国产业结构调整和技术创新的步伐。同时，对于融资企业来说，融资租赁可以有效地帮助其降低成本的同时实现资源的有效配置。以上异于传统融资形式的特殊作用，使得融资租赁业务在国民经济市场体系中发挥着独特而重要的作用，备受中小企业关注。
我国中小企业融资目前所面临的困境，简而言之有以下几点：首先，股权融资渠道狭窄，主要依赖内部融资；其次，过度采取单一债务方式融资，体现为银行贷款比例较高；同时，企业资本规模不足并且缺乏信用担保机制，难以达到传统融资方式资信“门槛”。与大企业比较，中小企业体现出强烈的内源融资和债务融资偏好，并求助于商业信用和非正规金融等特征。
区别于传统的融资方式，融资租赁的特点使得其应用于中小企业融资时，有着特殊的作用，主要体现于：
（一）特殊的资信要求，中小企业可满足的低“门槛”
在中小企业的融资过程中，传统融资方式对于企业的财务能力要求较高，需要企业具备良好的财务状况并提供完整、准确的财务数据。相对的，融资租赁业务由其业务流程决定，更偏向于对融资租赁整体过程中所需现金流的要求，对企业股本规模、财务状况、信用记录等方面的要求相对于银行贷款、上市、发债等直接融资方式要略低一些。因此融资租赁方式的门槛，是中小企业可望而相对可及的。
（二）简洁灵活的租约，中小企业可承担的低成本
融资租赁是将融资与融物两种功能融为一体的一种金融工具，因此，当企业通过融资租赁单一项目的审查时，就代表着其同时完成了等同于传统融资方式中融资和融物的审查，这使得审查程序的时间和成本都获得了节约。对于缺乏足够资金的中小企业来说，只要能够在融资租赁整体流程中提供足够的现金流以支付租金，就能够获得融资以引进先进的设备，加速企业成长。采取融资租赁的方式可以有效地缩短业务审查流程，并获得相对灵活的租约，以较低的成本加速中小企业生产能力的形成。
（三）解决资金需求，促进设备更新，实现多元化目标
区别于经营性租赁，融资租赁合同期满后，租赁物所有权归承租人所有，因此企业所支付租金，绝大部分为购入租赁物所需支付的本金，另有融资额度所对应的应付利息，即融资租赁企业获得的利润。中小企业采取融资租赁方式，在整个融资流程中都拥有租赁物的使用权，即支付租金并使用设备创造生产价值，可以减少中小企业在技术改革或设备革新中所面临的资金紧张问题。在美国，中小企业占全部承租企业的80%，在日本，这个比例达50%-60%，我国台湾地区比例更高，达85%以上。
三、融资租赁应用于中小企业融资的现状及问题
（一）承租企业拖欠租金现象时有发生
融资租赁业务出租方承担着较大的经营风险，根据新会计准则的规定，承租人对于融资租入的资产视为自有资产处理，租赁费用不计入成本费用，不能体现融资租赁的财务效应。融资租赁因其独特的运营方式，实行风险共担，利益共享，对承租人的资信要求及审查并不如传统融资方式严格，这一特点使得融资租赁业务很适合中小企业融资，然而融资租赁业务降低承租人融资的资金和资信门槛的同时，融资租赁企业要承担更高的信用风险。中小企业管理混乱客观存在，一旦发生现金流断裂，仍有企业发生逃债的现象，给融资租赁公司造成损失。这使得融资租赁业务在中小企业融资中的推进面临现实问题。
（二）融资租赁尚未完全融入中小企业融资思路中
绝大多数中小企业处于产业链的末端，管理相对落后，对财产的占有权与使用权上的认识还处在转变期，一旦缺乏资金，融资租赁并不会首当其冲出现在企业的融资计划中。而中小企业资信差，一般很难从银行获取资金，同时大部分中小企业没有形成融资租赁意识，不会在第一时间想到以此方式融资，因此在某种程度上制约了融资租赁业的快速发展，另外，我国融资租赁市场尚在发展之中，中小企业需要找到适合自己的，专业的租赁公司进行融资租赁，这在某种程度上拖慢了融资进程，同时增加了融资成本。因此，目前阶段中小企业很难将融资租赁作为融资首选方式。
（三）立法滞后使得融资租赁企业经营风险较高
融资租赁是基于贸易背景，以融资为目的，以租借为方式的跨行业金融创新工具，必须要有健全的法律法规体系规范其正常运行和健康发展，但是我国目前还没有融资租赁法，只是适用现有法律体系中的相关条款，但不同法律主要是从各自不同的角度对融资租赁作出的规范，彼此之间缺乏协调性和关联性，难以解决融资租赁的风险和违约责任等一系列法律问题。法律法规的滞后，严重阻碍了融资租赁业的相关发展。
四、发展方向和结论
中小企业是我国经济不可或缺的部分，而融资租赁业务作为目前全球三大融资方式之一，将其合理的应用到中小企业融资中，可以有效地缓解我国中小企业面临的“融资难”问题，有助于我国经济的发展和社会的稳定。针对以上问题，首先，我国应努力发展完善法律体系，壮大行业自律组织，规范融资租赁行业的同时帮助其控制经营风险；其次针对中小企业制定相应优惠政策，将融资租赁方式融入到中小企业的融资体系当中；最后，培养优秀的高素质专业人才，从根本上帮助融资租赁行业健康的发展。（作者单位：1.天津财经大学珠江学院；2.中国信达资产管理股份有限公司）
