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金融机构企业贷款定价影响因素研究

出处:论文网
时间:2019-03-22

金融机构企业贷款定价影响因素研究

  一、引言

  我国自改革开放以来,在资本市场的开拓上有了长足的发展,直接融资的比例不断提高,但是以间接融资为主的银行融资模式仍然在社会主义经济建设中发挥着关键的作用。由于我国绝大数非上市企业无法从资本市场上直接获得融资机会,因此就决定了其经营发展的主要融资方式是金融机构贷款。随着我国利率市场化的不断推进,人民币贷款利率已经全面放开,金融机构已经拥有了充分的贷款定价权限,为确保金融机构合理确定贷款定价水平,同时也为企业获得较低的融资成本,对贷款定价的影响因素进行研究具有十分重要的意义。

  二、企业贷款定价影响因素分析

  为了进一步研究金融机构企业贷款定价水平变化的深层次原因,本文选取了某金融机构最近两年的贷款数据,对影响企业贷款定价的影响因素进行了实证分析。

  1、被解释变量。贷款定价水平(DDS)。本文选用企业贷款利率的浮动水平作为被解释变量,它以企业贷款利率高出或低于中国人民银行公布的同期贷款基准利率水平为标准,单位为百分比。

  2、解释变量。(1)贷款金额(DJ)。金融机构在业务操作中倾向于资金量较大的贷款。贷款金额越大资金的成本就越低,金融机构贷款定价的利率水平可能就较低,单位为亿元。(2)贷款期限(DQ)。贷款期限越长,企业面临的不确定性因素就越多,金融机构收回资金本息的风险就越大,企业贷款的利率上浮的水平就越高,单位为月。(3)企业规模(QG)。按国家相关的统计标准,企业分为大型、中型、小型。在此基础上本文将企业划分问大型企业和中小型企业,并分别以1和0表示。(4)信用状况(XZ)。目前金融机构都建立了相应的客户信用评价制度,基于当前金融机构对企业的信用评级,将金融机构评定信用等级在A以上的企业信用状况确定为1,其他企业信用等级为0。(5)行标企业授信客户(SX)。金融机构对授信企业进行一系列的资格审查后确定为授信客户,为了研究的方便讲授信企业用1表示,将非授信客户用0表示。(6)企业类型(QL)。将企业是否上市分为两种类型,将上市企业用1表示,非上市企业用0表示。(7)担保方式(DF)。根据企业贷款是否提供担保及其抵质押物,将企业贷款分为信用贷款、担保及抵押等其他方式贷款,其中信用贷款用1表示,担保及抵押等其他方式贷款用0表示。(8)企业的财务指标。以流动比率(LD)代表企业的偿债能力,以资产报酬率(BC)代表企业的盈利能力。(9)资金的供求状况(ZG)。本文选取企业贷款业务发生时金融机构前一月份末的存贷比来反应金融机构信贷资金的供求状况。金融机构余额存贷比越高,企业贷款定价的利率浮动水平越高。

  三、企业贷款定价影响因素实证分析

  采用多元线性回归分析对样本进行分析,分析结果如下:(见表)

  从企业贷款的期限来看,企业贷款的期限越长,相应的企业贷款利率浮动水平就越高,反之浮动水平就相对较低;贷款金额与企业贷款利率浮动的水平相关性较低;从贷款企业的的特征来看,企业的规模影响企业贷款利率的浮动水平,金融机构倾向对规模较大的企业实施相对优惠的贷款利率;从企业的信用评级来看,信用较好的企业获得金融机构的贷款利率水平相对较低,表明企业的信用评级越高,企业就会获得相对优惠的贷款利率;从企业贷款的担保方式来看,信用担保所得到的金融机构企业贷款利率相对优惠,提供信用担保的企业大多数是资质较好或者信用评级较高的大型企业,所以企业贷款利率相对优惠;从企业是否授信客户的角度看,授信企业获得的企业贷款利率相对较低,授信客户一般是资质较好的企业,是经过金融机构一系列的考核评价等最终确定是否授信; 同时,企业是否上市对企业贷款定价的利率浮动水平显著,上市企业可以通过多种融资渠道获得资金,与金融机构的议价能力较强,同时上市企业一般具有较好的企业资质,这就决定的上市企业贷款利率的浮动水平较低。

  金融机构发放企业贷款前的月度余额存贷比对企业贷款利率的浮动水平有关,但相关系数较低;从企业的财务信息来看,企业的财务指标与贷款利率的浮动水平相关性很低,说明企业的财务指标对企业的贷款定价水平影响很小,其原因主要是企业的财务信息是评价企业信用评级的主要参考依据。

  四、研究结论及相关建议

  (一)研究结论。通过数据分析,本文得出以下主要结论:

  影响金融机构贷款定价的因素较多,企业贷款利率的变化主要是贷款期限,企业规模、企业信用评级、企业贷款担保方式等诸多因素共同作用的结果;企业贷款定价水平与企业的财务指标缺乏相关性,金融机构资金的供求状况对企业贷款利率定价影响较小。

  (二)相关建议。为促进金融机构建立科学合理的企业贷款定价机制,促进企业的发展,提出以下相关建议:

  1、建立完善的企业贷款利率定价的数据系统,金融机构企业贷款定价影响因素较多,且定价水平与企业财务相关的指标无关,这除了财务指标是企业信用评级的主要依据外,还可能因为金融机构对企业的财务信息掌握不够全面或者是企业的财务信息不够透明,因此金融机构必须要加强对企业各方面的了解调查,以减少企业贷款的风险,同时应建立和完善企业信息平台,为金融机构贷款定价提供数据支撑。

  2、加大企业信用体系的建设。企业的信用评级与企业的贷款利率浮动水平相关性较高。企业要提高与金融机构贷款议价能力从而获得较低的融资成本,就必须提高企业自身的信用等级。因此,企业要强化自身的信用意识,加强企业自身的信用建设,同时提高企业财务的透明度,加强内部信用评级建设,同时引入外部评级制度,为企业创造良好的企业信用评级。

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