基于财务指标的主成分分析
出处：论文网
时间：2007-01-21
通过公式（1）、（2）计算得出各企业的财务分析的综合排名依次是：春兰，海信，澳柯玛，哈空调，海尔，格力，科龙，美的。根据各企业的财务综合得分水平可分为四个层次：第一层，春兰、海信；第二层，澳柯玛、哈空调；第三层，海尔、格力、科龙；第四层，美的。
3 各层企业发展状况及原因分析
第一层,企业的各项财务指标远高于第二层次的企业，说明该层次的企业从收益性、成长性、安全性、流动性及生产性等方面看，无疑是最好的。从春兰与海信的比较来看，前者在y1，y3上强于后者。说明春兰企业的经营管理者创造出足够多的营业收入，成功地控制了经营成本。其总的经营管理水平较高。从财务报告上看，该层企业均关注企业的资源整合，致力于技术创新，加大产品升级和重点项目的投资力度。同时，春兰加强营销体系的建设，扩展销售网点。
第二层，企业的各项财务指标比较均衡，企业销售量及市场占有额虽然不是很出众，但财务指标良好，企业的前景比较乐观。哈空调抓住发展机遇，取得市场营销指标的新高，同时，公司加快了技术改造步伐，使产品结构调整和核心竞争力得到了明显地提高。产品的产量增加，结构也发生变化。澳柯玛在优化产品结构、组织结构、资金结构等方面大力投资。关注产品创新的同时，注重企业市场营销工作的进展，辅以考评机制和淘汰机制的加强，整个公司市场反应速度、对客户的支持服务速度显著提升，营销工作整体获得了较大提升。
第三层，海尔，格力两家企业的各项财务指标中y3明显高于y1，y2，说明企业比较偏重于企业生产能力的投资，忽视了企业的成长性。目标不均衡，导致企业的整体竞争力被削弱。而科龙，则成长指标略高于其他指标。
海尔通过业务流程再造，进一步加速信息化、网络化建设；控制产品成本与各项费用，优化公司的现金流。利用产品创造了新的市场需求。格力同样关注新产品的开发（涵盖高、中、低档机型）。在营销方面，不断的完善和调整区域销售公司销售模式。2004年继续加大了淡季销售力度，提升了网络灵活应变的能力，格力空调专卖店发展迅速，网络结构更加合理，增强了竞争能力。科龙依然凭着产品的核心技术、品牌优势、更大的规模效应及不断优化的产品质量，保持在国内冰箱及空调市场的领先地位。此外，由于科龙成本效益出众及技术领先，使其成为大部分世界领先国际企业之首选OEM生产商。报告期内，科龙加强了渠道促销及有效地营销策略，取得不俗的销售业绩。
第四层，美的相对于其他企业而言，则各项指标和综合指标均处于弱势地位，企业的竞争力不强，需增强企业管理层的经营管理能力。
4 分析的结论
4．1 指导企业
综上分析，企业财务分析主要依据是一定时期的企业财务报表。而企业财务分析的目标主要针对企业的财务状况、资产管理水平、获利能力及其发展趋势。基于以上分析，各企业可以明显地从财务实力看到彼此之间的差距，企业的管理层能清晰地估算本企业在市场竞争中的地位，并可依此评估本企业的竞争力，以便减少未来的不确定性，更好的谋划发展方向。
4．2 局限性
财务指标分析只是反映了企业的生存能力。其局限性主要表现在财务指标评价系统过分重视短期财务结果，其目的主要是为管理者决策提供参考依据、定位企业现状和考核评价企业业绩。企业间的比较及企业内部管理层所见到的主要是过去的事情，企业间的对比还要评估，使企业未来增长得以实现的无形资产及市场占用率、技术创新、质量与服务等这类非财务指标的评价。企业间作比较时，也应关注其战略目标、资源配置、营销规划等；同时，调查各地政府的政策引导，居民现有的及潜在的空调消费需求等。
参考文献
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