基于互联网金融的TSU BPO贸易融资浅析
中图分类号：F752 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2014）08-00-02
一、引言
案例一：出口信保融资的惨痛教训
2011年秋，广东某从事体育用品的出口商经营周转出现困难，其在银行办理的21.4万美元赊销90天项下出口信保融资无法归还。银行根据相关协议协助企业向信保公司索赔，但信保公司以其调查的两家日本进口商未向出口商发出订单的反馈结果为由，认定出口商欺诈拒绝赔偿，银行出具的合同、发票、报关单、保单、承保通知书等均未被信保公司认定为有效证据，经办行除此外没有手段核实或反证进口商违约，后期出口商也拒不配合，企业停产倒闭，贸易背景资料沦为一堆废纸，银行信贷资产形成不良。
银行中后台部门在上述案例的事后检查中，提出了贸易背景不真实这一重要结论。同样的结论也出现在2011年末某音响设备企业7000万元出口商票融资不良贷款、2013年某家具企业1000万元订单融资不良贷款的事后检查中。但这些风险的背后果真是贸易背景不真实吗？在笔者看来，银行对贸易单据的表面核查和出口商资信的调查已经做到了极致，之所以还出现贸易背景核实方面的问题，主要是对进口商的调查缺乏手段。在经济下行形势下，进出口商资金链均偏紧，赊销项下的债务清偿约定极其脆弱，仅依靠信保公司的诚信机制去要求进口商承认其拖欠货款纯属徒劳。因此，赊销贸易方式下引入进口商、出口商、卖方银行，甚至是买方银行共同参与的、廉价的、具有统一规则的贸易结算方式非常有必要，TSU BPO结算方式适时出现了。
二、TSU BPO融资介绍
那么，什么是TSU BPO呢？2003年由SWIFT组织的12家银行发起组成TSAG（Trade Services Advisory Group），专门就如何为赊销项下交易提供更好的服务，如何更好的为企业供应链融资提供服务进行研究。TSAG基于SWIFT系统，又研发了SWIFTNet TSU系统。TSU全称为Trade Services Utility，是基于SWIFT系统平台上新开发的功能，通过SWIFT系统保证交易的安全性。
（一）TSU系统
TSU系统可以说是专门为赊销这种结算方式推出的。赊销节约了交易成本，但是也产生了新的问题：风险、不确定性。TSU能够为交易各有关方面（包括进出口双方、买卖方银行）提供一个非常好的信息交互平台，下一步还可能包括保险，运输，商检等。TSU的产生确实非常好地顺应了目前市场发展的主流方向。
1.TSU系统的核心功能是进出口信息的核对与共享。TSU的主要思路是将国际贸易的买卖方及各自相关的银行将包括商品信息、物流信息等的贸易全程信息全部输入统一的电子信息交换平台⑴。TSU进行内容的匹配、校验、分析，最终达到买卖双方银行能透过TSU共享经过认证的信息控制风险的目的。TSU通过对订单、运输单据和发票等单据进行匹配化处理，在整个过程中向贸易双方银行提供情况报告，不仅有利于进出口双方银行掌握进出口各环节的信息，也为进出口企业的贸易融资提供了便利。TSU系统提供的通信服务全部采用标准化的处理程序和标准化的电文格式，为交易各方提供一个从合同签约开始的信息核对，一直延续到货物装船、报关到最终收汇。
3.TSU的主要特点。TSU有别于信用证、银行担保和保理，它的使用主要是为了增强赊销业务的透明度，有助于银行为企业提供更多的增值服务，同时也有利于银行提高在风险、成本和运营效率方面的管理水平。TSU主要有以下特点：
（1）高效快速，可同时对多笔贸易批量处理；
（2）基于SWIFT平台，非常安全，便于控制风险；
（3）运用电子化手段节约了审单制单的人力物力，价格非常低廉。
（二）BPO简介
2013年7月1日，BPO（Bank Payment Obligation，“银行付款责任”）正式推出，是指在赊销方式下，买方银行及卖方银行通过TSU平台对单据信息进行电子化自动匹配，匹配成功后，买方银行向卖方银行做出不可撤销的付款承诺。BPO是继汇款、托收、信用证之后的第四种结算方式。兼有银行付款保证、业务单据化、贸易融资化的特点，为赊销交易提供银行付款保证并省去繁琐流程及单据审核，较传统支付工具更具发展前景。URBPO则是ICC（国际商会）制定的与之相配的新的统一规则，参与BPO体系的银行、进出口商均须遵守。
（三）TSU BPO融资的运作模式
银行为客户提供TSU BPO融资，可根据不同贸易环节分别配套不同的贸易融资产品。
首先，买卖双方签订贸易合同/订单时需约定以BPO结算方式支付，贸易纠纷处理遵循URBPO规则。
贸易双方签订合同后，分别向加入TSU平台的银行提交取自货物订单中的关键数据，买方银行和卖方银行就来自客户基础合同的关键数据通过TMA （Trade Matching Application）进行订单信息匹配，并达成交易框架。卖方银行如与买方银行TSU订单信息匹配成功，可为出口商办理订单融资。 出口商发货后，向卖方银行提交发票和运输等重要单据的关键数据，TSU系统中的SWIFT云应用TMA，将这些单据数据与之前的订单数据进行匹配，一旦数据匹配成功，买方银行就承担BPO银行付款责任，卖方银行即可为出口商办理免担保的出口商票融资、出口信保融资，甚至福费廷融资等。
（四）TSU BPO融资风险控制有效性验证
如将TSU BPO融资嵌入本文开篇的出口信保融资风险案例中，将出现以下情形：在贸易过程中引入一家买方银行（进口商支付费用远低于信用证和保函），该银行将进口商订单数据录入TSU平台，银行也将出口商提供的订单数据和单据数据录入TSU，如TMA数据匹配成功，则表明具有真实贸易存在，如经多次修正仍匹配不成功，则表明进出口双方不存在真实的贸易背景，风险即可防范与未然，出口信保公司如加入TSU平台，则可更好地履行进口商资信、进口国风险保险人的职责，有别于目前事后再核实进口商贸易背景的做法。TSU BPO模式同样适用于前面提及的订单融资、出口商票融资风险防范，进口商承担的费用又远低于银行保函、国际保理等产品，非常值得深入推广。
三、TSU BPO融资的特点
案例二：TSU BPO成功运作实例
近期，中国银行与东京三菱银行合作完成了一单TSU BPO业务交易，为上海一家贸易公司对日本著名零售企业SEVEN-ELEVEN的出口赊销交易⑵。SEVEN-ELEVEN公司每天进口的商品上千种，并有不同的规格，不适合用传统的信用证结算方式，而且该公司由于上年销售收入下降，明确提出要节约国际结算费用支出。三菱银行向其推荐了TSU BPO的贸易结算模式，将其庞杂的商品信息进行文件夹式管理并导入TSU平台，进行数据化处理后与卖方银行提供的信息在TSU平台进行匹配。只要信息匹配成功，三菱银行便承担BPO银行付款责任，上海的贸易公司更是凭借该付款承诺获得中行的免担保融资，提前落实订单、缓解其资金压力，最终贸易结算在TSU BPO模式下顺利完成。
在上述案例中，整个贸易流程实际上是围绕SEVEN-ELEVEN公司展开的，由于该公司信用卓著，处于行业龙头地位，SEVEN-ELEVEN公司实际上是供应链中的核心企业，而上海的贸易公司则是众多上游供应商中的一员。三菱银行承担了SEVEN-ELEVEN公司的信用风险，并耗费了一定的人力物力资源将其采购订单数据拆解转换为TSU标准订单数据流，供各个境外银行在TSU平台上匹配，TSU服务收费远低于保函、信用证等业务，SEVEN-ELEVEN公司达到了节约成本的目的，三菱银行获得了企业的国际结算，上海贸易融资获得了免担保融资，中行则获得了相应的贷款收益。
基于上述案例，TSU BPO融资主要有以下几个特点：
（一）无纸化高效运作
TSU平台最突出的特点是全程的电子化和标准化，还将实现从业务申请到业务修改及业务确认的全程网络操作，可以减少人工耗时和单据运输成本，实现高效快捷。客户在前端提供相应订单数据和单据数据，而银行的主要职责是将客户的订单数据与TSU平台的标准化数据规则匹配，做好数据的拆解转换、文件夹管理，将标准化订单数据提供到TSU平台上供卖方银行匹配，在完善前期转换机制的基础上，上述流程完全可以做到自动化，同时节约了供应链核心企业、银行的人力成本，相关国际结算费用也有所下降。
（二）强大的融资功能
TSU早期的推行并不顺利，它只是一个及时准确提供数据匹配的引擎，缺乏法律上的依据。直到2013年BPO体系的推出，只要订单信息与单据信息匹配成功，银行就负有不可撤销的付款条件，而且还要受URBPO规则的约束，TSU项下的出货前融资、出货后融资、提货担保、贴现福费廷等如雨后春笋般被开发出来，以此满足贸易双方的融资需求。相关融资对企业的金融负债，企业产品的生产周期、企业存货和物流管理都会产生深远的影响。
（三）可靠的风险保障
TSU为参与的各方用户提供了：1.经过双方银行验证的贸易核心数据；2.自动化的比对结果；3.交易过程中贸易双方作出的商业决策分析报告⑶。基于以上相关信息的验证情况，银行可决定其融资范围，在TSU上经过参与方验证的信息使银行为卖方提供融资的信心增强。TSU提高了银行在赊销业务中的参与度，银行根据公司客户提供的贸易相关信息。同时银行对记账式交易过程中信息的可见度也大大增强，也能帮助银行有效控制本身对该类交易项下的授信风险。
基于银行赊销项下贸易融资风险压力较大的现状，适时引入新兴的TSU BPO融资模式是一个明知的贸易融资业务发展策略。在这个过程中，银行需注意哪些问题？笔者认为主要有以下几点。
（一）做好信息系统的对接工作
在互联网金融日益发展的今天，银行已拥有较为完善的企业网银客户端，从客户订单生成到传输到银行的内核系统的过程中，需高度依托银行的企业网银系统。在进出口双方签署基于TSU BPO结算方式的贸易合同后，银行可通过企业网银与客户订单系统的接口获得贸易订单数据，无论是单笔还是批量的订单数据、单据数据，在企业电子制单完成后，交由企业的网银管理员把关，通过互联网发送至银行核心系统，在核心系统中根据TSU规则进行进一步的数据电子化、标准化处理，再发送至TSU平台与对方银行数据进行匹配。对于内部系统技术水平较高的企业，可不必再逐笔录入数据，通过将企业内部的订单管理系统、物流系统连接到银行的企业网银，在网上银行平台上直接提交数据。
（二）开发与TSU BPO融资相匹配的业务审批机制
由于TSU BPO融资高度电子化和标准化，银行有必要重新设置该类业务的调查、审核和审批机制。在TSU BPO模式下，银行甚至可以简化免担保出口贸易融资的单据审核机制，由于基本不存在纸质单据，银行只需对订单数据和单据数据转化为标准化TSU数据过程中的无差错数据转化负责，依托于TSU平台的数据匹配功能和BPO银行付款责任，银行对出口商发放的实际上是低信用风险出口贸易融资。
（三）围绕供应链核心企业开展TSU BPO融资
根据国内外的成功运作经验，TSU BPO进口商往往为国际供应链的核心企业，如三菱银行成功运作的SEVEN-ELEVEN买方银行，由于该类企业普遍信用卓著，银行往往愿意投入较多资源创造与客户运用TSU平台合作的机会，抢占客户的业务份额。除了SEVEN-ELEVEN公司以外，银行众多出口客户对应的境外买方为三星、沃尔玛、壳牌等国际知名企业，初略统计相关年出口额在50亿美元以上。这些企业均是国际供应链的核心企业，现阶段TSU BPO融资的推广可围绕上述公司在银行的上游供应商企业展开。
