中小企业融资服务问题探析
中图分类号：F830.31 文献标识码：B 文章编号：1674-0017-2014（1）-0075-03
为进一步促进中小企业发展，2009年9月，国务院下发了《关于进一步促进中小企业发展的若干意见》，切实缓解中小企业融资困难问题。2011年10月12日和2011年2月1日，两次国务院常务会议研究部署进一步支持小型和微型企业健康发展的财政和金融政策。近年来政策支持主要集中在以下方面：1、完善财税支持政策。扩大中小企业专项资金规模，对小型微型企业三年内免征部分管理类、登记类和证照类行政事业性收费。加快推进营业税改征增值税试点，完善结构性减税政策。2、努力缓解融资困难，建立小企业信贷奖励考核制度。加快发展小金融机构，适当放宽民间资本、外资和国际组织资金参股设立小金融机构的条件，符合条件的小额贷款公司可改制为村镇银行。支持小型微型企业上市融资。3、中央财政扩大技术改造资金规模，加快技术改造，提高装备水平，提升创新能力。4、加强服务和管理。建立和完善4000个中小企业公共服务平台。建立和完善小型微型企业分类统计调查、监测分析和定期发布制度。加快企业信用体系建设，推进企业信用信息征集和信用等级评价工作。
为更有针对性地扶持中小企业，2011年，国家工信部、国家统计局、国家法改委和财政部联合下发了《中小企业标准规定》，把中小企业具体划分为中、小、微三种类型。根据企业从业人员、营业收入、资产总额等指标，结合各行业特点，对十六行业的具体划分标准进行了详细规定。
二、金融业在支持中小企业发展方面发挥了重要作用
人民银行加强窗口指导作用，积极引导金融机构加大对中小企业的信贷支持力度。为贯彻落实中央工作部署，2010年6月，人民银行联合银监会、证监会和保监会出台了《关于进一步做好中小企业金融服务工作的若干意见》，进一步改进和完善中小企业金融服务，拓宽融资渠道，着力缓解中小企业（尤其是小企业）的融资困难，支持和促进中小企业发展。2011年9月，人民银行又下发了《关于进一步加强信贷管理 扎实做好中小企业金融服务工作的通知》，要求金融机构优化信贷资金结构配置，加大对中小企业的有效信贷投放，同时建立中小企业信贷政策导向效果评估制度，促进中小企业信贷政策有效传导，提升中小企业信贷政策效果。
近年来金融支持中小企业发展具体表现在：1、各金融机构设立专门的中小企业贷款部门或团队，改善中小企业贷款管理方式。如中国工商银行设立的“小企业信贷中心”。2、针对中小企业“短、频、快”的融资需求特点，改进贷款审批方式，建立中小企业贷款快速通道。中行设立“信贷工厂”，建立工厂式、流水线化的授信审批模式，从授信业务发起到审批，实行一条龙式的高效服务。3、实行不同于大型企业贷款的考核机制，提高中小企业贷款的风险容忍度。4、金融机构开发了各具特色的中小企业金融产品。如建设银行的“速贷通”、“诚贷通”、“小贷通”和网络银行服务。5、村镇银行、小额贷款公司等新型农村金融组织充分发挥“经营机制灵活、管理链条短、距离市场近”的先天优势，积极为“三农”和中小企业提供灵活、便利、高效的金融服务。6、人民银行积极推动加快中小企业集合票据发行工作，多渠道满足中小企业融资需求。
三、存在问题
上述各部门都采取了支持中小企业发展的政策和措施，一定程度地缓解了中小企业融资难问题，但中小企业“融资难、融资贵”问题依然存在。制约中小企业融资深层次问题在于：
（一）企业自身的问题
1、中小企业多处于竞争性行业，产品技术含量低、抗风险能力差，经营风险高，经营行为短期化（一般只有3年-4年），有较高的倒闭或者破产的可能。按照10分为满分打分，中国中小企业的平均健康指数为6.57分，处于亚健康状态，而其内部管理水平也处在中下游水平。浙江省的调查结果表明，二十世纪九十年代，70%左右的小企业在开业后的1-3年便倒闭破产。中小企业生命周期的短暂和经营的不确定性，一定程度抑制了金融机构的放贷意愿。
2、中小企业的规模和信用水平低下，制约其融资能力。人民银行2009年对中小企业集中地区的调查表明，50%以上的中小企业财务管理制度不健全，60%以上的中小企业的信用等级在3B或3B以下，严重削弱了其融资能力。
3、缺少可供担保抵押的财产，导致融资成本高，融资贵。由于银行对中小企业固定资产抵押的偏好，一般不愿接受中小企业的流动资产抵押。而中小企业的资产结构中固定资产比例小，特别是高科技企业，无形资产占有比较高的比例，缺乏可以作为抵押的不动产，风险大，难以满足金融机构的放贷要求；即使金融机构同意放贷，为了覆盖高风险，贷款利率上浮幅度高于大企业贷款。
另外，由于多数担保贷款的期限在半年以内，最长不超过一年；信用担保机构基本上只对短期的流动资金贷款而不对设备投资等长期性的贷款提供担保，增加了中小企业的融资难度。繁杂的担保手续，高昂的担保费用，增加了企业的融资成本，影响了融资效率。
（二）外部融资环境的问题
1、融资渠道单一，严重依赖间接融资。根据《2011年社会融资规模统计数据报告》，人民币贷款占社会融资规模的58.3%，企业债券和股票融资占比仅为14%。在银行贷款的市场份额中，四大国有商业银行仍然占有70%以上。目前我国占企业总量0.5%的大型企业拥有50%以上的贷款份额，而占88.1%的小型企业的贷款份额不足20%。 2、资本市场发展落后，直接融资工具创新不足。从直接融资渠道上来看，主要有债券融资和股票融资两种方式。从发行债券融资的情况看，国家对企业发行债券筹资的要求十分严格，目前只有少数经营状况好、经济效益佳、信誉良好的国有大型企业能通过债券市场融资；股票市场上，虽然创建了中小企业板市场及创业板市场，但对数量众多的中小企业来说上市融资门槛仍然很高。据统计中小企业股票融资仅占国内融资总量的1%左右，中小企业主要的筹资方式还是银行借款。
3、信用担保环境在一定程度上影响着中小企业的融资。全国中小企业信用担保机构已达5547家，中小企业累计担保额2.5万亿元，累计担保户数112万户。但仍不能有效满足中小企业的担保需求，迫切需要进一步加强信用担保体系建设。尽管我国一些地方在尝试建立中小企业信用担保体系，但都处于初级阶段。
4、法律制度不完善是造成中小企业融资困难的重要原因。国家各部门为支持中小企业发展做出了积极的不懈努力，一定程度上缓解了中小企业融资困难。但迄今为止我国还未出台一部完整的有关中小企业的法律。
四、拓宽融资渠道、构建多层次的中小企业融资服务体系
（一）加大银行业组织机构和产品创新，更好地为中小企业服务
1、加大组织机构创新，大型银行要进一步向下延伸服务网点，建立中小企业专营机构，实现中小企业金融业务的针对性服务。中小银行要把支持地方经济发展，支持中小企业、私人企业以及个体工商户作为工作重点，努力打造自身“服务中小企业”品牌。在加强监管、风险可控的前提下，适当放开市场准入，鼓励村镇银行、小额贷款公司等新型农村金融组织稳步发展；支持符合条件的小额贷款公司转为村镇银行。
2、加大金融产品和机制创新，探索发展多元化的中小企业融资路径。金融机构要继续改进对中小企业的信贷管理模式，制定区别于大中型企业的信贷评审机制。同时，探索扩展抵押和担保品范围，推动动产、知识产权、股权、林权、保函、出口退税池等质押贷款业务，发展保理、福费廷、票据贴现、供应链融资等金融产品。
（二）进一步完善资本市场，拓宽符合中小企业资金需求特点的多元化的直接融资渠道
1、完善中小企业股权融资机制。引导更多社会民间资本参与发起风险投资、私募股权投资和天使基金，鼓励风险投资和私募股权基金等设立创业投资企业，逐步建立以政府资金为引导、民间资本为主体的创业资本筹集机制和市场化的创业资本运作机制，完善创业投资退出机制。加大中小企业上市前期辅导培育力度，支持自主创新和有发展前景的中小企业发行上市。积极发展中小板市场，加快发展创业板市场，努力扩大中小企业上市规模。积极推进证券公司代办股份转让系统非上市股份有限公司股份报价转让试点，适时将试点扩大到其他具备条件的国家级高新技术园区，改善科技型中小企业融资环境。
2、逐步扩大中小企业债务融资工具发行规模。积极推进短期融资券、中小企业集合债券、集合票据发行工作，适当简化审批手续，对中小企业发行债务融资工具实行绿色通道。加快出台《中小企业私募债业务试点办法》，尽快推出中小企业私募债试点项目，支持非上市中小微企业非公开发行债券，弥补债券市场制度空白。
3、大力发展融资租赁业务。支持金融租赁公司按照“商业持续”原则，开展中小企业融资租赁业务创新。完善融资租赁公示登记系统，加强融资租赁公示系统宣传，提高租赁物登记公信力和取回效率，为中小企业融资租赁业务创造良好的外部环境。
4、探索利用保险资金促进中小企业发展，鼓励保险机构针对中小企业特点创新各类保险产品和业务，进一步拓宽保险营销渠道，根据不同企业的资信等级设置浮动费率。继续落实对中小企业投保出口信用保险的保费补贴政策，鼓励中小企业通过出口信用保险进行保单融资。鼓励保险资金参与投资中小企业项目，购买中小企业集合债券和集合票据等。
（三）出台配套政策措施，促进金融加大对中小企业的支持力度
1、完善健全中小企业融资奖励考核制度。对风险管理能力高、资本和拨备实力强、中小企业贷款业务发展良好的商业银行实行差异化监管，适当提高中小企业不良贷款比率容忍度。把商业银行支持中小企业纳入地方政府考核体系，与财政资金分存业务比例挂钩，支持和引导金融机构加大对中小企业的融资服务力度。
2、推进中小企业信用担保体系建设，规范担保机构的市场准入与退出、内部管理与控制、风险防范与损失分担机制、行业自律与监管等，引导担保行业健康发展。
（四）加快利率市场化改革步伐，建立中小企业贷款的风险收益匹配机制
金融机构作为一个企业，其目标是追求利润最大化，如果中小企业贷款风险大于收益，金融机构就没有动力给中小企业贷款；如果中小企业贷款收益大于风险，银行的逐利性自然会驱动金融机构进入中小企业市场。因此，加快推进利率市场化改革进程、赋予金融机构自主定价权，建立风险与收益相匹配的制度机制，是解决中小企业融资问题的重要内容。
