经济金融化趋向及其对我国金融发展的几点启示
中图分类号：F832.31 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2015）013-000-02
随着经济全球化的不断发展，经济与金融的交融程度越来越高，金融经济已经成为发达国家内较为普遍的一种经济现象。经济金融化，从本质上而言，指的是：马克思主义经济学对资本主义经济发展过程的一种分析与总结。在经济金融化趋势日益明显的形势下，金融业的资本过度膨胀，非金融业资本也逐渐呈现金融化特征，金融资本积累方式成为主要的资本积累方式，这些特征反映了发达国家内资本发展的趋势，也体现了资本主义发展过程中资本与经济全面扩张的特征。
一、经济金融化发展趋势分析
（一）非金融企业金融化过程
非金融企业的金融化过程主要体现在其结构调整上。首先，非金融企业中的资本不断上升，其发展趋势甚至超过了产业资本的发展趋势。非金融企业要获得资金不再只是通过产业化发展获得资本，而是更多的依赖于金融资产上。比如，美国的非金融企业中金融资本在总资产中的比例逐渐上升到了41%，甚至非金融业的金融资本与产业资本的比例已经达到了90%。其次，非金融企业发展所获得利润更多的来源于金融资本的扩张和发展中，而产业资本的利润则有所下降。非金融企业通过对金融资本的优化配置，能够通过红利、股息等方式获得大量的利润，这些利润的持续增加，使得每年非金融企业利润也出现了高增加值，一度提升了将近3倍的水平。另外，非金融企业的金融业务快速发展，已经成为GE大幅增长的动力。
（二）金融业发展日益壮大
发生于上世纪中后期的信息技术革命，为资本主义国家的经济改革，提供了有利条件，同时也使得资本向金融业大量倾斜，金融业逐渐成为资本主义国家中的最大产业。美国金融资产总量不断增加，在1975年时金融资产总量仅仅有7.48万亿，发展到2007年时已达到147.07万亿。快速发展的金融也已经成为美国的高附加值产业，其能够为GDP提供超过制造业贡献率2.75倍的经济价值。不管是美国的金融资本总量还是与制造业资本量的比较上看，美国的金融产业不断发展壮大，已超过非金融企业的发展速度和发展规模，并成为美国的主要产业部门。
（三）金融业利润比重上升
金融业利润在整个经济的利润总量不断增加，并逐渐超过了非金融企业利润，呈现出爆炸式的发展态势。上世纪60年代到80年代间，美国工业部门的生产利用率不断下降，到本世纪初时已经由80年代83%下降到77%，呈现出发展低迷的现象。但是同时期金融业却呈现出繁荣发展的趋势。为了刺激经济发展，美国政府为了刺激经济发展，出台了宽松的金融货币政策，这为金融行业的进一步发展，提供了大量有利条件，使得金融业的利润总额由1985年的15.7%发展到2007年的25.4%，在实体经济萎缩的情况下，金融业却获得了广阔的发展空间，并为美国经济的发展创造了大量经济利润。
二、经济金融化对我国金融发展的影响
（一）大量资本进入金融领域，经济重心转向金融服务
金融业的发展使得更多的企业将自身的资本投入到金融领域中，消费者通过金融产品参与到资本的繁殖及分配过程中。资产价格的提升使得金融产品所附带的利润更加丰厚，经济发展的中心也向着金融领域倾斜。许多资产的价格大幅上升，在国内市场上，较为突出的资产价格上升现象，主要见于房地产及其相关领域。例如，我国的134家中央企业参与到房地产竞争中。另外，国家资本和民营资本开始大规模进入到金融行业中，大量资金为了寻找利润，投入到金融产品中，并将金融产品作为保值和增值的手段。这些资本的投入并没有转化为生产产品的动力，而成为推动金融交易数量及种类扩张的动力，这也导致资产的泡沫化发展，加剧了资本分配的不均衡性。
（二）虚拟资本比重加大，刺激货币化和金融化发展
随着改革开放政策的不断推进，我国虚拟资本也得到了空前的增长。经济的金融化使得大量纸质的所有权凭证在市场经济中流通，且经由股市的操作，大量的所有权凭证以超过其本身价值的资本数量进入到市场经济中，但是这些资本价值却并不一定转化为生产资本，因此虚拟资本的发展使得我国的经济金融化不断加速，且股票、债券等金融资产的比例越来越高，货币资本和银行资产所占据的比例不断下降。例如，房地产行业的金融化程度不断增强，甚至成为经济发展与否的重要影响性因素，但是过高的金融化程度使得房地产泡沫越来越大，甚至成为影响我国经济发展的重要因素。
经济金融化导致大量的社会债务产生，其主要反映在居民的住房贷款及地方政府债务两个方面。随着地价的不断上升，地方政府控制地价的欲望也逐渐加强，地方政府为了获得更多的融资，因此抬升地价，推动债务的不断上升。另外，由于住房的居住功能减弱而投资功能增强，居民对住房的金融化需求与居民的住房需求融合在一起，成为居民或者家庭债务的主要原因。而经济金融化发展，使得企业对生产活动的依赖性呈现出不断降低趋势，同时对劳动力的需求也在降低，但对资本的依赖程度在逐步提高，甚至被资本所支配。这就使得占有资本较少的居民获得的财富分配比例下降，加剧了社会分配的不公平性。
三、经济金融化对我国金融发展的启示
（一）合理分配实体资本与金融资本，防止过度金融化
要推动我国金融资本的发展，就必须要认识到金融资本的特征。金融资本能够促进实体经济的运行，但是金融资本必须立足于实体资本之上，其本身并不能创造剩余价值。倘若金融资本的发展，完全摆脱了实体经济的限制，那么就容易引发经济虚假繁荣状况，并引起金融资本的过度膨胀，从而形成泡沫经济。这样的发展不仅不能为实体经济带来资本支撑，甚至会腐蚀实体经济的根基，损害实体经济的发展利益。因此，必须要认识到金融资本的特征，并合理分配实体资本与金融资本，既要发挥在实体资本的基础之上金融资本的价值，又要限制金融资本的过度发展，使金融资本为实体资本服务。国家要采取措施，调整经济发展格局，支持实体经济发展，并降低不合理的收费征收政策，使金融资本主动支持实体经济发展。
（二）构建现代金融体系，强化金融监管
建立和完善中国特色金融体系，通过严格的市场监管激发市场经济发展的活力，同时抑制市场经济的固有缺陷，以现代化金融体系限制金融资本对利润的无限追逐。政府可以通过强化管制，控制短期交易，鼓励长期投资，利用征收资本所得税的方式克制投机行为，减少资本的获利空间。同时政府要强化信贷管理，防止信用的过度膨胀，导致货币价格的不断上升，利用控制信贷供应的方式提升资本持有者的成本，从而降低财富效应的不断扩张。
（三）积极参与国际货币体系改革，合理推进金融开放
我国应积极参与到国际货币体系改革中，通过加入国际性组织的途径，提升我国的国际地位，并充分利用我国在国际上的话语权，推动新国际货币体系的建立，防止美国金融霸权的侵蚀。与此同时，在改革开放政策的引导下，我国应逐步推进金融开放，既不能忽视金融资本的价值，又要控制金融资本的过度膨胀，同时以现代化金融体系推动金融制度的创新与改革，控制金融系统的抗风险能力，警惕发达国家对我国的金融掠夺。另外，政府必须要控制投资方向，降低投资比率，要给民间资本以发展的空间，促使经济增长方式的调整和优化。
四、结束语
随着经济金融化的不断发展，金融资本在经济发展中所发挥的重要性日益突出，过度膨胀的金融经济阻碍了经济的可持续发展。通过研究发达国家资本积累过程及经济金融化的过程，针对社会经济发展过程中存在的问题，我国必须采取措施，调整经济发展战略格局，立足于实体经济发展的基础上推动金融资本的发展，并通过构建现代金融体系，加强金融监管等方式提升我国对外来风险的抵抗能力，限制金融资本的过度发展。
