对中小型企业投资管理问题的浅谈
一、前言
中国市场经济发展到现在，中小型企业在各类企业中脱颖而出、迅猛发展，渐渐成为支撑我国经济发展、解决就业问题的重要力量。到2014年为止，我国约有4300多万家中小企业，占企业总数的99.3%，占GDP的55.6%，占工业新增产值的74.7%，占就业岗位的75%以上。随着经济发展，投资管理对个人、对企业的重要性日益突出，尤其是对中小企业更为重要。但另一方面，对于中小企业而言，由于各家发展程度不同、规模大小不一、决策执行质量良莠不齐，从而导致许多中小型企业在进行投资管理方面的问题日益突出。
因为投资管理不仅是财务管理理论体系中的重要组成部分，也是中小型企业蓬勃发展中不可或缺的重要环节。所以笔者在下文对中小型企业所面临的一般投资管理问题进行一些详细的分析。
二、中小企业投资的特点
中小企业投资特点包括：1、中小企业的投资决策与融资决策息息相关、紧密联系；2、中小企业在进行一项经济投资时追求“短、频、快”成果的居多；3、中小企业的投资决策风险大；4、中小企业在市场环境下信息不对称。
三、浅谈中小企业普遍存在的投资管理问题及相关策略
对于中小企业在我国的投资特点，就会产生相应的有关于投资管理的问题。下面笔者将浅谈影响中小企业投资管理的因素、造成的问题、以及一些对应的策略及方法。
1、自身局限导致融资选择面窄
2015年上半年而言，在中国经济发展放缓的大趋势下，粗略的将中小企业则分为两类：第一类，企业规模小或者家庭企业，本身业务发展有局限性，可能在经济发展良好的时候跟随市场发展一些应时产业。一旦出现经济不景气，就会出现经营难以维持所导致的停业注销等一系列问题，这类企业本文暂且不深究；第二类，也是本文重点讨论的对象，这些企业在中小企业中实力相对较强，具有一定规模，生产、经营、管理等各流程相对发展成熟的企业，面临经济不景气时，受到的冲击较大，但因各种主客观原因无法停止生产，就面临着依靠融资维持营运的状况。
这些融资问题则需要从金融服务的角度改善。比如，在条件允许下对中小企业的信贷条件适当放宽。其次，在此基础上合理简化审批，开发出适合于我国中小企业实际情况的信贷品种，提高服务水平和质量，以满足这类中小企业合理的营运投资的资金需求。再者，也是整个大环境需要培养的――良好的信用环境。一方面是完善中小企业制度，使其内部发展有一个良好的管理环境；对于行业内的小范围环境发展则提供一个良好优质的竞争机制，形成良好的行业游戏规则；另一方面则是深化银行改革，这也是中小企业信贷困难的关键问题。商业银行青睐于把信贷给国有企业，这是因为就算国有企业在经营过程中出现亏损也会有国家政府帮忙进行填补，它就代表着商业银行对国有企业贷款金额大、坏账风险小、保证业绩、利息收益稳定等优势。站在商业银行的角度，若为中小企业贷款，首先在考察中小企业信用等级时就会消耗大量的人力物力，并且中小企业数量多、发展程度不一，真正拥有多少的偿债能力是商业银行需要仔细考量的问题；中小企业的信贷需求就是“短、频、快”，这个对于商业银行来说就是增大业务量而且利息回报少，风险大。
所以国家需要完善相对应的法律法规，在保证信用的同时，增加其违约成本，最大程度地避免其“跑路”行为的发生，使商业银行能够信贷给中小企业。与此同时为中小企业的生存发展带来了良好的环境，能够更好的进行下一步投资管理。
2、相关的投资管理专业水平偏低
中小企业在基本解决融资问题之后，进行投资时就会遇到因为企业自身专业水平不够，也没有运用科学正确的决策方法去进行投资。这其中也包括很多客观因素：金融市场或者相关政策的影响，受到与本行业有关的国家宏观调控的影响，扶持或缩减等。这些外在因素都影响着中小企业的投资管理，引起企业投资收益的波动起伏。例如：银行利率上升则会引起企业投资报酬率下降，从而在投资的时候会因为购买力的下降造成企业投资到期或者中途出售的情况；在通货膨胀时，货币贬值、物价上涨使得等价购买力减少，所以企业同样要考虑因通货膨胀导致的对投资的影响。
中小企业内部主要考虑短期利益，这些企业一般都缺乏对长期收益的考虑。由于企业规模小，管理层可能只有单个领导或少数几个领导来进行决策。所以极可能出现企业对投资项目没有进行严格预估，也没有科学技术经济论证。也会由于责任分工不明确导致的管理层混乱，引起投资风险。
笔者认为应该以成本效益原则为导向，结合激励约束原则进行投资管理。明确相关责任人，并授予责任人相应的管理权限，达到激励作用。但另一方面企业在投资项目时必要要有严格的监管制度，不相容职务相分离，同时运用财务控制手段对风险计划的执行情况进行控制，实行约束管理。在确定好了激励约束原则下，重点放在中小企业成本效益上。企业内部各种制度存在的根本原因就是为了节省经营成本，具体来说包括了相关的制度设计成本、执行成本以及企业进行投资的机会成本。通过管理控制这些过程来达到最终目的――投资管理是可行的，投资项目是成功的。
3、信息不对称
中小企业在做投资管理时或多或少都会遇到信息收集问题，对于一个新项目的启动需要了解：它的市场占有率如何，投资回报率如何，运转周期是多久，资金量需要多少，是否可以贷款等等一系列需要去做调查研究的问题。然而就在这个过程中，会出现一些甚至很严重的获得信息不对称的情况。
一般谈到信息不对称总是会想到中小企业在融资方面的“不对称”，但这不仅仅是体现在融资方面，还有占领市场先机的信息不对称等，这些对投资管理决策都有着重大影响。比如，在项目所需资金量的问题上，企业了解到的信息与市场存在严重偏差，折算现金流也会跟着一起出错。在这种情况下进行投资就会出现项目进行到一半资金链断裂，无力偿还贷款的情况。而这些对资金实力薄弱的中小企业则是致命性的打击。还有由于信息了解不全面导致的投资回报率估算错误，在项目后期则会出现营运亏损状况。
因为中小企业本身的局限性产生的信息不对称是客观的，难以避免的。只是说，在企业进行投资计划时，不要出现“拍脑袋”就签项目的行为，切切实实的做好市场调查才是确定正确方向的关键。此外，保证纵向管理顺畅进行，执行层与决策层积极、主动沟通，使企业各层掌握的信息一致。
结束语
良好的投资管理是中小企业发展的重要部分，而对于不同行业的中小企业，投资管理问题也是各不相同的。笔者在本文只是针对一般会出现的问题进行讨论，以中小企业的发展现状为基础，投资管理为目标，对于发展中所存在的问题，提出了一些相应的措施，从而促进中小企业的发展。（作者单位：云南财经大学）
