浅谈股灾3.0背景下的A股题材投资策略
2015年中旬开始，我们大盘指数从5178点跌到2638点，2540点的跌幅用了才仅仅7个多月时间，跌幅达到49%，个股几乎均遭腰斩。经过恐慌式杀跌，股灾已经正式进入了3.0时代，虽然很多股市里的大V们摇旗呐喊地说市场已进入底部位置，但是往往是几周的涨幅，用一两个交易日下跌就将前期的上涨全部化为灰烬。普通投资者应该如何理解这种环境，选择哪些题材股能在获得稳健的投资呢？
一、股灾3.0演变路径及对A股的影响
从股灾1.0演变到股灾3.0时代的崩溃下跌，可以说在中国资本市场上是绝无仅有的。股灾1.0是指大盘从5178点跌至3373点，在这下跌区间大盘经过三浪的抵抗反抽，股灾1.0版本产生的原因就是清理配资盘。场外配资已经运行多年了，股灾发生前的这轮大牛行情就是配资盘的推动作用。但是在股市高位清理场外配盘的前提是，这些配资规模过于庞大，而且是在限定时间让其退出，这就势必造成资金出逃所引发的踩踏事件发生，况且当时的获利盘无数。清理场外配资盘，无异于对股市的釜底抽薪的作用，水能覆舟的道理在这里显现的淋漓尽致，行政手段干预市场的运行让股灾1.0发生了。股灾2.0是指从沪指从4184点下跌至2850点，随着清理配资盘作用显现后，管理层开始清理伞形信托，伞型信托让本来就已经疯狂的市场变得越发混乱，高杠杆的后果必然是反向的杀伤力，随着国家在清理场外配资盘和伞形信托的同时，一些机构疯狂利用利用做空机制，疯狂做空我们的A股市场，场外配资的平仓杠杆资金连锁爆仓，资金恐慌而逃，杠杆资金更难以平仓，股灾2.0不可避免地发生了，两轮下跌导致了机构爆仓，股民很多血本无归。
经过股灾2.0之后，大盘出现了三个多月的筑底攀升后，曾反弹到黄金分割的0.618技术位，让人们看到了一丝未来的希望，但随着2016年的熔断机制的推出，大盘出现了股灾3.0时代，沪指从3684跌到了2638点。A股在4天之内触发4次“熔断”，市值从2015年底的52.9万亿元猛降至46.1万亿元，蒸发6.8万亿元，全球的资本市场中似乎都未出现过这样的先例。经历了股灾3.0之后，割肉出局的人损失惨重，那些锁仓者套牢深重，存量资金已经大幅度降低，股市的流通性迅速下降。同时，由于股灾彻底破坏了存量资金博弈的市场，也让增量资金望而却步了，资本市场的信心已经进入冰点时期，没有人愿意进场交易，因为不知道未来的政策还有没有反复，利空究竟还有多少。为此，股市目前会进入漫长的修复期，这也影响了注册制的推迟，也有可能延误了金融改革的步伐。
那么投资者将如何进行有效的投资策略布局呢？
二、A股的题材投资策略
（一）深挖涉矿题材
细心的投资者可以发现，近年来A股市场，很多涉矿公司出现了大牛股，股价翻番数倍，例如方大炭素，三爱富等。2014年随着锂电池概念的横空出世，天齐锂业的股价从43块多涨到了将近190元，两年间股价涨了400%以上。目前稀土价格已堕入历史底部，随着新一轮收储的开启，稀土价格的反弹行情箭在弦上，我们可关注盛和资源（600392）。公司主营为稀土冶炼分离和深加工，盈利性仅次于北方稀土，流通盘很小，公司冶炼技术特别先进，分子筛及催化剂产能齐备，行业壁垒极高。公司拟定增收购优质稀土、锆资产，进一步夯实了稀有金属龙头地位。如果顺利收购晨光稀土、科百瑞及文盛新材股权后，既增加了现有业务的产能规模，又延长了公司产品链条，增强业务的完整性。
（二）抓住厄尔尼诺背景的农产品机会
国际糖业组织称由于厄尔尼诺现象将导致市场供应缺口将达到500万公吨，全球最大产糖国巴西降雨过多，糖料作物歉收，今年将会出现5年来首次供应短缺局面。彭博社数据显示，ICE原糖主力5月合约飙涨8.9%，结算价为13.90美分/磅，为1993年5月以来的最大单日涨幅，因此我们关注糖类版块，A股糖业上市公司主要有：南宁糖业（000911）公司主要从事机制糖、酒精、蔗渣浆的生产加工等业务。2013年中报显示，公司上半年制糖业营业收入12.2645亿元，占主营业务收入比例的70.86%。贵糖股份（000833）公司主要从事食糖、纸、酒精及轻质碳酸钙的制造及销售。2012年糖（产品）营业收入5.08亿元，占其主营业务收入的46.39%。
（三）虚拟现实（VR）版块的布局
虚拟现实不仅满足于娱乐消费领域的需求，其社交特性带来的突破性需求将使虚拟现实成为下一代科技创新的基础性技术，未来也会对在线教育、在线医疗等行业带来本质上的变化。艾瑞咨询公司预计，到2020年时VR/AR行业的市场规模将分别达到300亿和1200亿美元，预计未来5年复合增长率超过100%。Gartner预计，2018年底VR设备销量将达2500万台，根据ABI Research，2020年销量更是将达4300万件。目前，很多国际巨头纷纷涉足虚拟现实领域，三星和Facebook联合推出了一款全新的Gear VR虚拟现实头盔。同样，谷歌也推出一款适用于安卓设备的简易版虚拟现实头盔；Facebook推出其专属的虚拟现实头盔Oculus Rift。这个板块中，我们可以关注：利达光电（002189）：公司微投影技术可以应用虚拟现实领域，与Sony，Epson，Canon，Nikon等日本企业有深度合作，这些企业都在积极布局虚拟现实领域。顺网科技（300113）：公司拥有消费终端的渠道优势。大量虚拟现实产品问世，很多应用在娱乐领域，作为网吧娱乐展现的终端，公司掌握大量渠道，在虚拟现实产品的使用中将会受益。
