经济下行中我国城镇居民金融资产的风险问题
随着我国经济环境的好转和金融投资市场的不断完善，越来越多的国民将家庭资产投资到金融市场中去，从而达到资产有效配置的目的。一个社会的金融资产配置可以起到很多作用，可以对社会的金融风险加以集聚或分散，从金融资产的配置方式中可以看出绝大多数居民对我国未来经济走势的判断。所谓的城镇居民家庭资产是指某一时期内，城镇居民家庭收入的总资产减去家庭消费性支出后所剩下的余额。我国城镇居民家庭金融资产的形式有很多种，常见的形式主要有现金、银行存款、债券、保险等。随着经济总量的不断加大和经济形势 的转好，我国居民的金融投资产品选择越来越呈现出多元化的趋势，结构更加多变。因此，明确地了解其中的风险问题具有较大的现实意义。
一、我国城镇居民家庭资产配置的特征
据相关报告现实，截止到2005年末，我国城镇居民金融资产中银行储蓄突破了14完亿，人均储蓄余额占其金融资产的比例高达88.7%。2013年中国居民家庭金融资产增长了将近23%，个人负债率有所放缓，这说明我国城镇居民的家庭金融资产配置结构具有如下特征：
（1）金融资产的总量占家庭总资产比例较低。自从我国迈入21世纪以来，在改革开放释放的红利下，居民家庭收入稳健上升，家庭资产总量不断增长。与美国等其他发达国家的居民相比，我国城镇居民的家庭金融资产水平整体比较偏低。究其原因，首先，中国人的传统观念中比较重视“房子”，所以家庭消费的很大一部分钱都被拿来买房了。其次，我国的房地产市场与金融市场息息相关，具有中国特色的房贷政策使得城镇居民家庭资产中房地产资产所占的比重较大，导致家庭金融资产的配置结构失衡、不合理。
（2）金融收益?^低的储蓄存款所占家庭金融资产比重相对较高。据统计，美国等金融市场较发达的国家，储蓄存款仅占17%，而我国高达76%。从整个的消费需求来看，虽然我国市场巨大，但是基数大，居民收入虽然有所上升但依然水平较低，大部分的城镇居民家庭收入都被用在刚性消费需求上了，另一方面，我国的基本教育、医疗卫生等体系的完善程度不如发达国家，这导致居民倾向于将钱“防患于未然”而非投入到金融市场。从我国居民个体层面来看，我国的金融市场发展起步晚，居民关于金融资产投资等的知识缺乏，关于投资的意识不足。
（3）在所有的投资性金融资产中，股票占比较大，整体结构不合理。所有的调查数据均显示，我国城镇居民家庭金融资产配置中，低风险、收益较固定的金融产品比较少，而一些高风险的金融产品所占比例较大，如股票等。这主要是因为我国城镇居民在金融资产的投资方面具有一定的盲目性和随机性，由于金融理财知识的缺乏，认为高利润可以涵盖高风险，所以会选择股票等高风险的金融投资产品。另一方面也说明，我国目前的金融市场中，金融投资产品的类型还需要完善。
二、我国城镇居民家庭金融资产风险分析
笔者认为，可以从宏观层面和微观层面两个角度对我国城镇居民家庭金融资产风险作简要的分析。
（1）宏观层面。刚刚过去的2016年中，我国经济处于下行之中，面临的风险也相应增多。宏观层面来看，我国城镇居民家庭金融资产的风险主要有以下几点：首先，传统的经济增长动力不足从整个大的经济发展周期来看，目前我国处于重要的经济转型期，根据中央的经济分析，未来一段时间内，我国政府在宏观层面对经济发展所作出的调控是要处理好经济改革与稳增长之间的关系，即如何处理新常态。经济下行的情况下，传统的经济增长“三驾马车”均处于下行趋势，所以传统的经济增长动力不足，甚至是缺失。其次，信用风险的累积也会带来金融市场的巨大风险，尤其是全国各个地方的地方政府债务问题。再次，全面改革的情况下，金融改革协调度不够，经济市场的改革需要多项改革同时进行才能取得良好的效果，金融领域的改革是经济体系中较为复杂的改革，更加需要投入较多的精力。
（2）微观层面。马斯洛需求理论将人的需求分为5个层次，笔者认为可以从这个角度出发来分析微观层面的金融资产风险。首先是生理需求，我国城镇居民的家庭金融资产中有很大一部分是储蓄存款，这一部分所面临的风险较小，除非是银行倒闭。其次是安全型需求，这一层面出发的需求主要就是我国居民普遍担心的未来养老问题，随着养老金投资多元化的逐渐成形，投资风险的多元化也随之而来。第三，爱和归属感，这主要是体现在我国居民将资金投入到房地产市场中去，不动产的拥有量决定了我国城镇居民的归属感程度。第四，自我实现需求，这一层面的需求特征引领着投资者去一些风险较高、收益较大的金融产品领域。
三、城镇居民金融资产面临风险的化解对策
（1）对于个人而言，投资意识和理念要理性化。家庭金融投资的主要执行者，需要学习和掌握相应的金融知识，梳理风险意识。在具体的选择操作过程中做到理性投资，避免盲目跟风投资。
（2）对于金融机构来说，要提升金融投资产品的多元化程度。我国的商业银行尤其是国有商业银行，应当积极地将自身的金融投资产品多元化，不断满足投资者的多样化需求。对于产品的种类、发行时间、风险偏好等进行深入的市场调研，在此基础上进行合理的设计。
（3）对于政府监管机构来说，应当扮演好监管角色。我国的金融市场不像国外那样完善，仍然还有许多不法现象出现，需要政府、社会等多方努力，共同净化金融市场的投资环境，只有这样，才能将金融投资风险降低，增加收益。
