我国金融业向混业经营过渡的模式选择
本文从混业经营和分业经营的历史由来入手，深入探讨了我国金融业过渡混业经营的必要性，以及过渡模式的各种诸多选择，并且在此基础上对选择金融控股公司这种过渡模式进行了一系列严谨合理的论证，并对过渡模式背后的配套措施提出一些具有针对性的建议。本文的创新之处在于从不同角度出发对我国金融业向混业经营的过渡模式进行一系列深刻的分析和提出具有指导性的建议。
在中国金融业由分业经营逐渐向混业模式过渡的这个关键时期，选择什么样的过渡方式对我国金融业来说是一个不可忽视的问题。
一、混业经营与分业经营的前世今生
（一）何为混业经营以及分业经营
分业经营的含义就是严格限制传统金融机构日常经营的业务范围。而混业经营却是正好相反，它指的是目前传统的金融机构行业可以合法地进入到其余两个行业，实现诸多不同的金融行业的相互渗透、交叉，实现金融业务的一体化，亦称综合经营。
（二）混业经营与分业经营的发展历程
回顾一下全球金融业的发展历程，很容易把发展历程划分为三个阶段。第一阶段，1930年之前，大部分国家的金融业都没有经营业务范围限制一说。1929年到1933年的“大萧条”改变了这一切。在这一时期，格拉斯―斯蒂尔格法的制定和实行彻底奠定了1930到1970间的分业经营格局，这即是第二阶段。1970年后就到了第三阶段，此时分业经营模式的发展遇到了一个瓶颈，这个瓶颈极大的限制了当代金融业后续发展空间。因此许多金融机构开始尝试突破著名的“分业法”，还没到1999年GLB法通过，美国的分业经营体制基本已告完结，综合经营已经成为普遍现象，美国式全能银行即金融控股公司大行其道。在众多欧美国家，美国反而成为最后一个废除分业经营体制的国家。
二、中国目前金融业经营体制的现状
自1978年改革开放，再到2008年金融危机，我国经济的高速发展很难再持续下去，从而逐渐回归到一??新常态。而作为现代经济的核心产业，我国金融业在这段时间也经历了一个多元化发展的历程，经营体制和过去相比也有很大变化。
中国传统的金融体制在随着金融业向混业经营过渡的这个过程中逐步发生变化，越来越多的金融机构冲破传统的限制，资金的流动越来越大，大变革已经大势所趋。在这个大背景下，我国金融业应积极推行改革。俗话说“变则通，守则死”，不断壮大金融各行业和推行先进的管理制度是目前我国金融业的不二选择。
三、我国金融业为什么要过渡到混业经营模式
首先，分业经营的劣势日趋明显，混业经营的优势日趋明显 。而且如果继续推行分业经营模式，这种模式对于中国金融业的发展改革的负面效应就会越来越大。在逐渐全球化的金融市场上，如果一个国家实行混业经营模式，该国的金融机构对客户提供的金融服务就会往综合化这一方向发展，因此该模式具有规模经济和范围经济两大优势。分业经营若在中国仍旧持续下去，商业银行与该模式的潜在矛盾便会愈演愈烈。如此一来，国内金融工具的创新将很难往深处发展。到最后，是继续推行分业经营模式还是改革创新中国金融业将成为一个无法解决的难题，这将对中国金融业的日常经营以及后续发展产生无法估量的负面影响。
四、我国金融业过渡混业经营模式的诸多选择
（一）德国全能银行模式
这个模式实际上就是官方制定并实施法律彻底取消对不同金融行业之间业务交叉的严格限制，然后再制定并出台新规定，在新规定下，传统模式下对金融业的分业管制完全成为了历史。
全能银行可以购买企业的股票，直接干预或制定公司的经营投资决策。全能银行在诸多金融机构中首先起到一个金融中介的作用，协调诸多金融机构的日常经营；其次，全能银行把所有金融业务集合于一身，可以说就是金融业的“联合王国”；再次是全能银行的经营模式代表着未来金融机构的业务进行互相渗透的大趋势。
（二）金融控股公司模式
与德国型全能银行相同，金融控股公司同样也是一种新型金融业经营模式。金融公司与德国式全能银行的不同体现在，金融控股集团都由集团公司控股，就好比人的大脑，而其它金融企业就是其成员企业，就好比人的器官组织。“大脑”与“器官”主要依靠股份关系来协调日常运营，其中大脑遥控全局，起主导作用，而各种器官组织之间的相互影响却很是有限。
在国外尤其是欧美诸多金融业比较发达的国家，金融控股公司的萌芽和生长是随着世界经济的发展以及各种新技术的革新而走到人们眼前。现代社会正在飞速往前发展，金融业也在不断革新，金融控股公司便自然而然的发展起来。时至今日，金融控股公司经过这么多年的发展创新，已经成为美国实施综合化经营的最主要模式。
（三）英国子公司模式
从书面意思看，英国子公司模式跟英国金融业改革不无关系。其实简而言之，该模式依靠设立分支或下属组织来经营之前不能经营的诸多业务，如商业银行组建保险公司，或保险公司反过来注册商业银行。该模式放宽传统模式下金融机构不能经营其他机构业务的严格限制，在该模式下，诸多金融机构获得从事综合性业务的许可。但该模式被运用最广泛的地方不是在英国，却是在日本。在上世纪末，日本金融监管当局就出台了很多规定来促进国内金融业实行和发展英国式子公司模式。
五、过渡模式选择金融控股公司的原因及分析
从我国金融业现状看：第一，金融市场规模比之发达市场不够大，金融机构还存在诸多不完善甚至不合格的现象。第二，我国金融监管体系目前还有诸多不足，体系尚未健全，银行内部激励机制没有建立，缺乏市场约束机制。 从以上分析看，我国金融市场各种制度远未成熟，金融监管体系目前还有诸多不足，这些现实条件的限制使得我国不可能走爆炸式的改革道路。我国金融业并不具备选择德国型或英国型全能银行过渡模式的能力，因此金融控股公司这一模式是我国金融业往混业经营过渡的最佳选择。因此该模式能极大地降低风险。此举不仅有利于金融业的改革，而且也有利于解决诸多不同资本的内部合作问题。实行综合性经营模式能极大的提高公司日常经营收入。
六、完善我国金融控股公司的相应配套措施
在混业经营大力扩张的今天，社会民众每个人都是其中的一部分。而金融控股公司则是金融业推行混业经营模式的核心所在，在发展中逐步完善金融控股公司将是接下来最需要重视的事情。
（一）建立金融业统一监管的合作机制
建立一个较为完善的协调监管网络。通过调动各个行业监管部门的积极性，协调各方监管工作，以一个全面性的系统网络来弥补诸多监管死角。因此建立一个监管协调机构是一个非常必要的选择，这个协调部门主要负责对金融监管机构的监管，防止监管部门权力滥用，杜绝诸多腐败现象。
（二）利用“银证合作”模式组建多样化的金融控股公司
该种模式有以下几大优势：一是商业银行的大量空闲资金能放进投资银行，这样做既能解决我国投资银行资本小的问题；另一方面，因为实行该种模式，商业银行的空闲资金可以得到充分利用，而且商业银行得到了比之前更大的发展前景，同时投行的业务可以被商业银行应用，可以说实现了多赢。
（三）为防止行业垄断，建立一个垄断监督部门
金融控股公司极其容易形成一个庞大的金融垄断集团，主要是因?楦髦纸�融资�?之间有着千丝万缕的关系，从而导致金融业之间的收购并购成本较低。并且在国内，由于四大行的超然地位，更易形成集团垄断现象，从而阻挡了金融控股公司的健康发展。因此，在我国发展金融控股公司过程中，不仅要在内部建立防垄断机制，还要在外部设立一个垄断监察总部，防止金融控股公司形成行业垄断现象，对已形成垄断的金融集团，要借鉴国外成熟经验，及时对该垄断集团实施拆分，从而消除行业垄断。
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