试论农业类公司财务如何“取信于民”
中图分类号：F275 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2016）07-0097-03
最近，一起财务造假引发的大案闹得沸沸扬扬：吉林省安图旺民长富农业开发有限公司（下称“旺民长富”）是一家以种植蓝莓和五味子为主的农业公司，该公司通过虚增种植面积和销售收入把仅数千万元的年利润包装成了5.3亿元。旺民长富的管理层以虚假的业绩引来约10亿元现金投资，然后进行转移和挥霍。被骗的投资者一方面追讨自己的投资款，另一方面大呼农业公司是骗子[1]。看到这起案件时，不知多少人会想起走马灯似的财务造假公司：银广夏、蓝田股份、ST金鳗、紫鑫药业、绿大地、新大地、万福生科、胜景山河等等，这些都是清一色的农业类公司。农业公司简直就成了“黑天鹅”的代名词。无独有偶，在2013年号称史上最严的 IPO 财务核查中，20余家农业公司提交了终止IPO审查申请，比例远高于其他行业，坊间一度传出“京广线以西少去，农业公司别投”的说法。农业公司为何陷入“过街老鼠、人人喊打”的信任困境？ 农业公司如何让投资者恢复对其的信任呢？
一、农业类公司财务造假的原因
（一）固有缺陷导致难以迎合资本市场需要
自工业革命以来，农业的产业竞争地位就逐渐走下坡路，在几乎所有的发达国家，政府对种植业和养殖业一般都给予大量的财政补贴，农业公司大多要靠补贴才能维持其生产运营，从没有听说过有哪个从事农业的企业能存在暴利。一方面，我国人多地少的矛盾决定了农业公司的扩张必然面对土地资源的约束；另一方面，农业初级产品生产周期长决定了农业公司无法像工业企业一样快速大规模生产。行业的局限性导致企业增长速度、毛利率难以达到投资者的期望。在资本市场，无法快速扩张、没有题材和想象空间的公司就不受市场欢迎，股价的估值必将受到很大的影响。为了证券市场上的一场饕餮盛宴，公司股东、券商、风险投资公司、当地政府都齐心协力来“赶鸭子上架”，出谋划策推动农业公司上市，这就要迎合资本市场的需求，于是各种概念和题材就编出来了，美好的想象空间也描摹出来了，于是就有了银广夏的“超临界萃取技术”、蓝田的“立体超密集养殖技术”、万福生科的“附加值超茅台高科技大米”……市场的轻信与偏好、资本的贪婪与狂热、农业公司的无知与大胆无缝对接在了一起，黑天鹅自然就一飞冲天了。
（二）得天独厚的造假条件
1.农业公司造假的第一个优势是造假成本低。国家为了鼓励农业生产和农产品加工行业发展，实施了很多的税收优惠政策，直接从事农业生产的企业适用税率很低甚至个别领域完全免税，这会极大降低造假的成本。众所周知，税金是造假者难以蒙混过去的硬杠杠，因为需要造假者拿出真金白银。一个农业公司想上市，企业年净利润一般至少需要1千万。为了做这1千万的净利润，造假者必须缴纳至少500万的税，三年就是1 500万。再加上中介机构的费用、上市费用，没有3千万是不可能完成的任务。
2.农业公司造假的第二个优势是交易零散且现金支付比重大。农业公司的上下游一般是广大农户或小企业，不仅经营规模小而且十分分散，习惯于现金交易，很少需要开具销售发票也很难取得采购发票。大量使用现金的结算方式难以形成证明力强的交易记录或痕迹，难以证明交易的真实性。另外，农业公司日常的业务往来很可能相当随便，不签订合同或不按照合同约定支付或者口头改变合同约定，随意给予折扣、存货管理混乱等问题都是家常便饭，即使无意造假，财务账、业务合同和原始凭证对不上也是很正常的事情。
3.农业公司造假的第三个优势是生物资产难以清点和估值。与工业企业相比，农业公司有一项比较特殊的资产就是生物资产，它指有生命的动物和植物，如猪马牛羊、鲍鱼海参、蔬菜树木等。生物资产有两点比较难以确定，一个是数量，一个是价值。陆地上跑的猪、牛、羊、兔也许还可以大致清点一下有多少，如果是水里的鲤鱼、甲鱼、鲍鱼、海参，就难以盘点数量，也没办法测量大小，甚至连是否存在也不好确定，只能根据相关票据及经验判断，因而成为造假的高发地带。远的如2001年的蓝田股份造假案，近的如獐子岛的扇贝失踪案。生物资产做了假账，要想查出也很不容易。比如獐子岛的扇贝，养殖在大海深处；绿大地的苗木，种在偏远的山上；蓝田的莲藕，藏在湖底的淤泥。再说农产品的价值，同样是一公斤鲍鱼，有的可以卖1 000元，有的只能卖100元，所以如何合理确定其价值是一个很大的难题。
4.自然灾害频仍可以提供造假的借口。2004年前后的禽流感成为草原兴发造假的良机，公司虚构养殖户赔款3.39亿元；2009年云南的持续干旱天气则为绿大地造假提供了依据。獐子岛因为一个“冷水团事件”导致8亿元扇贝不知所踪。
二、农业公司取信于民的措施
（一）直面自身的弱点，如实披露各种风险
首先，要承认农业公司的盈利水平一般。根据深交所2009年的研究结果，A股农业公司的净利润和年度增长率均低于A股的平均水平，超过60%的农业上市公司出现过亏损，2002年前上市的农业公司超过1/3脱离了农业主业实施了重组和转型[2]。从全球范围来看，农业公司的企业规模、盈利能力、市盈率等指标均小于或低于其他行业。2013年《财富》世界500强中，以农业为主业的企业不过5家，在不少发达国家，农业仍然是享受国家保护、补贴的重点领域。
其次，要承认经营业绩波动性强。农产品都存在一定的生长周期，且由于参与者众多，使得农业公司的经营业绩呈现明显的周期性。弱周期来临时，很少有企业能维持正常的业绩水平，比如这两年的生猪养殖企业。此外，天灾、疫病一旦发生，农业公司很难避免负面影响，比如今年暴发的禽流感疫情，导致上半年禽类上市公司几乎全线亏损，农业公司自身很难防范此类事项。在此状况下，非上市的农业公司若要保持三年持续盈利、业绩不出现大的起伏，除了自身的经营能力，运气也很重要。 最后，要承认农业公司容易发生食品安全事故。近年来，食品质量和安全等问题越来越为大众所关注，农业公司一旦发生重大的食品安全问题就往往意味着破产倒闭。而食品安全并不都是农业公司可以控制的，很多问题发生在企业之外，多数是上游环节。
（二）切实解决没有发票和现金交易比例过大的问题
1.努力获得合法票据。农业公司普遍存在的一个突出问题是大量交易缺少发票。发票作为一种外部证据，对于证明企业业务经营的真实性有重要作用。由于农业公司享受增值税和企业所得所免税优惠，销售产品均为初级农产品，销售时不缴纳增值税，赚取的利润也不缴纳所得税，因此不涉及相关税项缴纳。在交易中，大部分中小客户都不要求公司开具发票。从证监会历次财务核查对企业规范运作的要求看，财务不规范是农业公司撤单的主要原因之一，所以农业公司必须解决这个问题。
（1）所有的营业收入都开具发票。由于不怎么涉及税的问题，这一点比较容易做到。很多公司之所以没有做到，理由就是怕麻烦。但为了企业有更好的未来这点麻烦是必须付出的代价。
（2）采购时尽量与法人进行交易。采购成本往往决定着农业公司的成本，但农业公司的采购很多是直接和农民发生交易，而农民往往无法提供合法票据。为此，建议农业公司尽量从法人组织那里进行采购。与法人交易的好处是有规模优势，一般都能取得发票并能提高业务的稳定性。当然，由于我国农业经营总体比较落后，像城市里面的公司组织还比较少。但在农村有很多农业合作社。有的农业合作社可以自行开具发票，即便不能也可以拿着合同、营业执照等到当地税务部门代开发票。在没有法人的情况下，可以与自然人经纪人进行交易。农村的自然人经纪人种类很多，有“猪”经纪、“果”经纪、“鱼”经纪等。与农业经纪人交易可以在提高交易效率的同时比较容易地获得发票。公司可以与经纪人签订经纪合同，经纪人凭正式合同、附电话号码的交易清单、加盖手印的情况说明、身份证复印件等去税务机关代开发票。如果实在不能获得发票的，能证明业务发生的其他资料一定要齐备，如加盖农民所在村的村委会公章的收据、过秤的记录、验收证明等。
2.解决现金交易占比过高的问题。农业公司要想解决现金交易占比过高的问题需要做到以下两点：
（1）逐渐提高法人采购比例，减少现金结算比例。以邹鹰农牧为例，该公司的主营业务是生猪养殖和饲料加工，因此每年的玉米采购量非常大。2009年以前，邹鹰农牧收购的玉米大都是农户自行将玉米运送至公司设立的供应处，由供应处按当天挂牌价收购。由于农村金融机构网点少及农民的交易习惯，收购的付款方式都是现金结算。2009年以来邹鹰农牧根据不同的采购内容，分别采取了以下相应采购和结算政策：
一是玉米采购。2009年，邹鹰农牧与东北地区的法人供应商签订长年供货合同，降低向当地农民采购的比例和现金结算比例。东北地区的玉米供应量大，适合大规模采购，并且可以利用邹鹰农牧拥有的与京广铁路线相连接的铁路专用线。这部分客户邹鹰农牧统一要求采用银行转账或银行汇票结算。二是其他原料和药品采购。这部分采购对象基本都是法人供应商，但之前大多是中小供应商。邹鹰农牧逐渐确定部分经营规模大的法人供应商长期合作，并要求给予一定账期，并通过银行转账或银行汇票结算。对于不愿改变现金交易和提供发票的供货商，公司逐渐取消对其采购。
施行上述措施后，邹鹰农牧2009年玉米采购的现金结算比例由2007年和2008年的98.53%、99.88%下降至54.53%，其中2009年8―12月，现金采购比例下降为48.44%。2009年除玉米采购外，其他采购的现金结算比例由2007年和2008年的84.17%、77.96%下降至34.08%，其中2009年8―12月，现金结算比例大幅降至18.4%[3]。
（2）尽量采用刷卡支付和第三方平台支付。随着金融业的发展，绝大部分农民也都放弃了存折开始使用银行卡。只要有银行卡，无论是采购还是销售都可以很方便地用银行卡支付，不仅更安全，而且更便捷。目前，我国城镇化差距不断缩小，农村消费水平也在不断提升，新时代的农民对智能手机和互联网越来越熟悉，这为推广与第三方支付平台创造了很好的条件。在“互联网+”时代，第三方支付平台燃起了农村的星星之火，让农村金融也日益焕发勃勃生机。在这样的背景下，支付宝、拉卡拉等互联网金融平台纷纷涌向农村这块还没有完全被蚕食的巨大蛋糕。慢慢地，农民能够通过互联网直接进行支付以及各类理财服务。农业公司要趁着这股东风，引领农村金融的发展，积极通过第三方平台来降低现金支付比例。
（三）解决生物资产的清查问题
1.为中介机构进行资产清查监盘提供条件。首先，要请中介机构提前介入。我们都知道，资产清查是费时费力的工作，而中介结构的现场工作时间是很紧张的，人手也比较有限，为保证清查效果最好让中介机构提前介入。以獐子岛为例，獐子岛的虾夷扇贝，其养殖周期是三年，每年至少有三个关键时点可以请中介机构参加。第一个时点是春季的存量抽测，通过对上百个计划调查点位的抽测工作对扇贝的存量和产量进行预测。第二个时点是秋季的底播生产。獐子岛每年的底播生产（即投放种苗）一般从10月初便已启动，底播量往往决定着扇贝的存量和产量。第三个时点是年底的资产大盘点。如果这三个时点中介机构都到场进行监督并做出必要记录，会计报表中的存货与实际便不会有太大的出入。其次，要舍得投入资产清查经费。资产清查不仅费时费力，还很费钱。如某养殖业IPO企业，是养海虾的。养殖方式是在大海中圈了一个区域散养，由第三方机构负责保管。怎么清查呢？企业和中介机构们想了一个办法，先通过喂食把海域中的海虾尽可能平均分散在整个区域，然后请专业的水下测量机构下海去测量一个立方米的水域中的虾的数量，然后再进行合理估算。就是这种不算很精确的盘点方法，一次盘点就要花上近50万元。
2.资产清查向社会开放一切造假和不信任都源于企业暗箱导致的信息不对称。农业公司的产品虽然离社会大众很近，但其生产地和过程却离社会大众很远。由于生产区域大都处于山高路远的地方，都市人一般无从了解企业的产品生产情况，出现了很多认知偏差，这也是导致投资者远离农业公司的一个重要原因。为此，除了聘请的中介机构外，企业可以请知名人士、财经评论员、媒体记者、普通群众等参与到企业的资产清查工作中去。除了资产清查，其生产基地、加工车间也可供热心人士参观。在互联网比较发达的今天，企业甚至可以在种养场、车间开通视频监控，利益相关者可以通过手机随时查看公司的生产经营场景。
三、结语
当前，农业公司已经陷入激烈的市场舆论旋涡，面对质疑与误解，农业公司如何与公众进行有效沟通，如何诚恳展示自己的真实情况，如何把行业知识、积极的风貌展现给公众已经显得极为重要。总之，农业是我国的根本大业，农业公司是中国振兴农业的中流砥柱，社会公众不能因为其存在问题就抛弃他们。对于农业公司来说，第一重要的就是以诚信为本，千万不要再透支投资者和大众的信任，毕竟现在是全球一体化市场，投资者和消费者的钱并不一定要花在国内。
