台湾金融：体制、运行、风险及启示
出处：论文网
时间：2006-01-25
(二)台湾金融运行的主要特点
经80年代中期以来的经济革新，台湾金融的对内对外开放度明显提高，其金融运行具有如下一些特点：
1、在开放金融市场中，重视维护金融稳定90年代以来，在经济革新过程中，台湾逐步放松了设立民营银行等金融机构的限制，并积极推进“国营”金融机构改制为民营金融机构的进程，从而大大促进了金融市场的发展，提高了各金融机构之间的业务竞争和经营效率。但台湾的行政当局并没有因实施金融自由化取向而完全放弃对金融机构和金融市场的直接干预。在处理“金融开放”和“金融稳定”的关系上，其政策选择是，“以稳定为基础，以开放为导向”，因此，在必要时，金融行政主管部门可能直接干预金融机构的运作和金融市场的走势。例如，1993年下半年，鉴于新设的民营银行激增(两年左右，新设了16家)，逾放比例大幅攀升，“财政部”当即宣布，暂停设立新银行的申请，对已设银行的业务状况从严审查，同时，鼓励银行、信用社合并，以提高经营效率；1998年11月，台湾股市暴跌，行政当局立即成立了“稳定股市专案小组”，动用了2800多亿元的新台币，直接入市“护盘”，在短短的3天里，买入股票的数量达1400多亿元新台币。
众所周知，财政运行以“维护稳定”为第一目标，台湾确立财政部门为金融机构的行政主管部门，与强调“金融稳定”有着重要的内在联系。
2、重视金融机构的资产质量，强调防范风险台湾的金融管理部门，对金融机构的资产状况和运行态势比较重视，不仅详尽规定了各类财务指标、监控指标和财务报表格式，而且时常直接查询并进行“窗口指导”。其中，银行的财务报表不仅包括资产负债表、利润表、现金流量表，而且包括近3年的存款结构分析表、信贷结构分析表、外汇业务分析表、财务比率分析表以及投资事业、重要契约、诉讼事项等。这些报表所列科目相当具体，有利于直接了解金融机构的运行状况，发现问题，防范可能发生的风险。以财务比率分析表为例，一级科目包括财务结构(二级科目为：存款占净值比率、负债占资产比率、固定资产占净值比率)、偿债能力(二级科目为：流动比率、流动准备比率)、经营能力(二级科目为：存放款比率、逾放款比率、利息费用占年平均存款余额比率、利息收入占年平均信贷余额比率、总资产周转率、员工平均营业收入额、员工平均获利额等)、获利能力(二级科目为：资产报酬率、股东权益报酬率、每股盈利率等)、现金流量(二级科目为：现金流量比率、现金流量允当比率、现金再投资比率)。
3、金融机构设置注重经济发展的要求，金融运作强调务实和效率中小企业，是台湾经济发展的重要力量。为了支持中小企业的发展，从70年代中期起，台湾就通过立法，设立中小企业银行。到1998年初，中小企业银行的总行达8家，分行达490多家，资产总量达18694亿元新台币，放款余额达12804亿元新台币，证券投资达1676亿元新台币。同时，为了解决大型企业发展中的资金融通问题，在国营银行垄断格局尚未打破的条件下，台湾设立了专营短期票据的票券金融公司。这类金融机构实行股份有限公司制度，对工商企业发行的短期商业本票(相当于短期公司债券)进行担保和承销，并促进其入市交易。到1998年底，票券金融公司已达16家，分支机构82家，资产总额1527亿元新台币，净资产总额1063亿元新台币。
台湾的经济发展在相当大的程度上得益于高新技术的产业化，而在高新技术产业化中，创业投资起着极为重要的作用。为了支持创业投资，70年代末，行政当局通过开发银行:交通银行，投资20亿元资金，创办8家创业投资基金公司(国有资金在每家基金公司中所占比重不超过25%)，并通过私募，辅之以财税优惠政策，向民间(主要是民营企业)募集了200多亿元资金，由此带动了大约1500亿元资金流入创业投资领域，有效缓解了高新技术产业化的资金短缺问题。
80年代以后，随着“国营”企业改制为民营企业，一般商业银行的资金投放也逐步向民营企业扩展，在1988--1998年的10年间，一般商业银行对民营企业的贷款增长了34倍，证券投资增长了33.2倍，而同期，对“国营”企业的贷款和证券投资仅分别增长了1倍和1.2倍。
在东南亚金融危机中，台湾所以能够幸免大的冲击，与中小企业的发展、高新技术的产业化、“国营”经济的民营化等直接相关。
4、金融机构的经营范围较广、运作较灵活
一方面，台湾金融机构的营业范围较宽。“中央银行”不仅可以通过接受政府部门存款、“国库”存款转存款、存款准备金等获得债务资金，而且可以通过接受金融机构定期存款转存款、发行定期存单及储蓄券等获得债务资金；其资金使用项目包括外汇占款、对政府部门的债权、对金融机构的债权及持有证券(不包括政府债券)等。一般商业银行的资产包括外汇占款、放款(放款对象为政府部门、公营事业、民营企业等)、证券投资(包括政府债券、股份股票、企业债券、金融债券等)、不动产、对金融机构的债权等。证券公司、票券公司，既可通过发行债券获得资金，也可从商业银行获得贷款，因此，获得资金通常不受行政限制。另一方面，台湾金融机构的运作比较灵活。各商业银行自主抉择存贷款利率，利差常常达3个百分点左右(1999年2月底，1年期存款利率为5%左右，贷款利率在8%以上)；工商企业(及其他企业)从银行获得贷款，不仅可以以不动产等实物资产作抵押，可以以政府债券、金融债券、公司债券等作质押，而且可以以股票为质押品、按股票市值的一定比率获得贷款。在此背景下，各金融机构的业务相互竞争、资金相互融通，既促进了各类金融市场的快速发展，提高了它们之间的内在关联度，又使各类金融机构间形成了相互依存、相辅相成的关系。
