增值税转型下企业融资约束影响研究
随着中国投资市场的逐渐兴起，虽然生产型增值税能获取更多的财政收入，但是传统增值税的增税方式在社会上的矛盾已经凸显出来。为了实现企业间的公平竞争，解决重复征税问题和减轻企业压力，2009年，全国推行增值税转型改革，将生产型增值税转变为适应市场经济和企业发展的消费型增值税，而这场改革也对企业融资约束的起到了缓解作用。在世界范围内，消费型增值税由于促进了企业进行科技升级和设配提升，有利于提高企业的综合实力和市场竞争力，因而颇受企业的欢迎。
一、生产型增值税弊端
为了增加财政收入，抑制商人的投机取巧，从1994年，我国决定采用生产型增值税。生产型增值税用企业的销售收入减去原材料费用，工人工资和运输费等后的余额作为要纳税的增值额。但对购入的固定资产及其折旧均不允许扣除。其内容从整个社会来说相当于国民生产总值，所以称为生产型增值税。例如，某企业购人一台价值30000元的生产设备（不含增值税），支付增值税5100元，则固定资产的入账价值为35100元。虽然生产型增值税在我国沿用了很长一段时间，但是采用生产型增值税只是适应了我国改革初期的经济形势和财政状况。随着改革的深入，其弊病逐渐明显起来，主要表现在：（1）在企业从劳动密集型向资本密集型和技术密集型企业转型的过程中，对先进机器设备的需求比较大，但生产型增值税规定作为固定资产的机器设备不能抵扣增值税，这无疑加大了高新技术产业，基础设施企业以及其他高投资企业的发展难度，从而影响了先进技术的引进和科技结构的调整。由于无法消除重复增税，因此企业出口的成本大为增加，限制了对外贸易的发展。不利于经济的健康平稳发展。（2）生产型增值税的实施，不利于我国企业与外国企业的公平竞争，也降低了我国产品的竞争力。这是因为在大多数西方国家推行的都是消费型增值税，增值税相对较低，生产成本较低。我国的增值税由于不对交通运输业、邮电通信业、建筑安装业、劳务服务业等行业征收，影响了资源的优化配置，并且导致了一些人的投机取巧，通过不正当的行为避开增值税。使企业竞争不公平，产业发展不平衡，收入分配不均匀。（3）重复征税严重，复杂而混乱的减免税优惠。增值税的征收比较复杂，并且环环相扣，生产型增值税中由于在上一个环节中购入原材料已经支付的增值税计入下一个环节的固定资产成本，因此就无法避免对固定资产的重复征税。例如某企业购买了价值20000元的生产设备，并且支付增值税3400元，则固定资产变为23400元。该生产设备的使用期限为5年，每年生产并销售的产品中所包含的固定资产价值为4680元（假设产销平衡），对这部分价值征收的销项税额为795.6元，5年合计为3978元，与购入设备时所支付的增值税相比，增加了578元。但增加的578元并不是固定资产在使用期内创造的新价值，而是因为将购入固定资产所支付的增值税计入固定资产成本，最终转移到销项税额计税依据的销售额中，从而导致了重复征税的结果。（4）不利于降低税收管理成本。流转税和所得税的选择对税收征管成本的高低有着显著的影响，企业在计算应纳税额时，必须将可抵扣的货物、劳务与不可抵扣的货物、劳务的进项税额分开核算，繁琐、复杂的计算增加了税务机关审查的工作量，不仅提高了税务机关付出的成本，还提高了纳税人的奉行成本。
二、消费型增值税的特点
实行消费型增值税的理论依据是西方国家极为推崇的中性原则。对企业的结构，流通环节不产生干扰作用，对资源配置保持中性。此外进行消费型增值税还是经过时间选择的一条道路。二战后，西方国家使用的重复整的营业税，扭曲了市场的加以过程，不利于经济的复兴，因此选择了消费型增值税，对出口彻底退税，扩大了在产品在市场的占有量，吸收了国外资产，促进了国内企业与国外企业的交流和竞争。这种方式在短期内虽然减少了国家的财政收入，但是长远的来说，有利于减少财政赤字，完善市场经济体制，提高人民的纳税意识和素质。消费型增值税是指允许纳税人在计算增值税额时，从商品和劳务销售额中扣除上一环节购买原料和设备的总额并不再计入下一环节征收增值税的一种征税方式。也就是，说企业的资本投入品不算入产品增加值，这样，增值税就不会重复的出现在企业的固定资产中，从全社会的角度来看，这种增值税相当于只对消费品征税，避免了生产型增值税的重负交税和税上加税，减少企业和人民的负担。其税基总值与全部消费品总值一致，所以称之为消费型增值税。从理论上分析，增值税是以商品生产流通各环节或提供劳务的增值额为计税依据而征收的一个税种。增值额是指一定时期内劳动者在生产过程中新创造的价值额。
随着世界经济进的进一步融合，市场竞争越来越激烈，我国政府需要迫切解决如何在公平竞争的基础上公平税负负担来支持和鼓励国内企业参与国际竞争。允许企业扣除其购进设备所含的增值税，将消除我国当前生产型增值税制产生的重复征税因素，鼓励企业引进先进设备发展生产。一是生产型增值税在实施过程中暴露出来的不能克服的矛盾，已经不能适应市场经济的需求。二是随着我国税收改革的不断深化，中小型企业在市场经济迅猛发展中为了提升竞争力要求税收制度必须更具有科学性。三是在经济全球化的趋势下世界上普遍采用的都是消费型增值税，因此中国要融入世界就要在税收上作出改变。而消费型增值税对中国的经济，社会也有重大的意义，表现在：（1）有利于减轻企业负担。实行消费型增值税后，由于对本期购入的固定资产进项税一次性全额扣除，这就意味着固定资产购进多少不会增加自身的税收。在足够资金的保障下，企业就可以根据发展要求，加快固定资产的更新速度，为了在国际市场上占有更多的份额，可以高起点购建或者融资租赁具有高科技含量的机器设备，适度降低单位成本，提高产品的技术含量。这一切有利于提高企业的偿债能力与企业价值，调动员工的生产积极性，筹集资金扩大生产，大力引进先进技术，促进我国的产业结构合理调整。（2）消费型增值税对经济具有明显的刺激作用，随着社会经济及科学技术的发展，社会分工越来越细，产品技术含量逐渐提升。增值税转型后有利于加大科研投入，提高自主创新能力，拉动内需。而且实行消费型增值税可以鼓励民间投资。有利于企业的融资活动，把老百姓手中暂时不用的资金筹集起来用做企业扩大规模的资金，这样不仅可以丰富人民的“钱袋子”，拓展人民的经济活动，还可以使人民深入地参与到社会经济建设中来。（3）从管理的角度来说，推行消费型增值税将使抵扣项目大为减少，征收和缴纳变得简单易行，从而有利于减少偷逃税的行为。同时，税务机关不用再面对繁琐复杂的工作，有利于降低税收管理成本，提高征收管理的效率。对于政府来说，改革后有利于增加人民收入，提高人民生活水平，提高大家对国家的信任度。 虽然实行消费型增值税是世界化的一个趋势，但是我国在消费型增值税的试点中出现了一些问题，亟待解决。首先是转型后对政府财政收入影响，作为最大税收的增值税，从生产型转向消费型后将会缩小应纳税税基。税收减少了，财政收入也就相应地减少了。因此为了避免给政府财政带来压力，转型的推广不能一蹴而就，要学会先做试点工作，试点成功后再向全国推广。再者当前我国对投资主体的产权和权益约束机制还很不规范、在一些行业仍存在“投资饥饿症”的现实条件下，将不利于解决企业已存在的投资结构严重失衡的矛盾。因此如果对消费型增值税过于热情，会导致地区的投资突然上升，造成又一次的通货膨胀。而且过度的投资与国家的宏观调控―抑制投资过热也相违背。因此，分段分步骤地就改革极为必要。最后，消费型增值税是促进了高技术产业，新兴产业等资本和技术密集型企业的税负，但是对一些劳动密集型行业，如加工行业就不会产生太大的积极作用，相反的，可能会削弱企业的竞争力，限制行业的发展，降低产品的市场份额。另外转型后的增值税也可能引起企业的“盲目”购进，因而产生一些新的征管问题。因为规定了在转型后，允许企业返还其购进设备所含的增值税，因此一些企业认为这相当于是把新增固定资产降价17%，就会把这多出来的金额用用来投资或者消费而不是购买生产设备。另外，企业应强发票管理工作，加强各部门之间的沟通，财务部门做好增值税转型的政策宣传工作，提醒相关固定资产采购人员要尽量取得合法规定的增值税扣税凭证，避免造成有关的增值税无法抵扣。
三、中小企业融资难成因及对策
企业为了整合各种资本的构成比例，偿还债务等都要进行融资。一般来说：企业偿债能力越强，筹资渠道就越畅通，筹资成本也越低。目前，债务性融资和权益性融资是企业采用的最主要的融资方式。债务性融资指通过银行发行债券、贷款等获得资金的一种方式。，许多中小型企业就是通过这种方式获得大量资金可以发展生产，等到获取利润后再本息一起偿还，这对银行和企业来说是“双赢”的方法。而且在企业的日常经济活动和进行重大决策时，作为债权人的银行及其他金融机构一般不参与，这就充分保证了企业的独立自主性。债务融资的主要渠道有银行、朋友、及其他金融机构，其优点是企业有充足的独立自主权，在有能力换款时才选择还款，不会影响企业的生产经营活动。权益性融资是一种权益和资金进行交换的融资方式，向需要投资的人或公司以股票的形式出售本公司的所有权，因此它的主要表现为股票融资。这样投资者也是债权人就可以分享企业利润并承担管理责任，还能以红利形式分得企业利润。企业不必用现金进行交易。为了避免公司落入外人手中，企业在选择权益性融资时大部分会愿意和亲戚朋友合伙，因为这些人有良好的信用基础。因此权益资本的主要来源于有自有资本、朋友和亲人或风险投资公司。
中小企业在国民经济发挥着越来越重要的作用，在国有大中型企业领导下进行经济建设的”战士“，但是中小企业没有强大的资金作保证，因此融资问题就成了困扰我国中小企业发展的主要问题，国外发达国家经过长期探索，形成了比较成熟的制度体系，有效解决了中小企业融资难问题。因此在我国要解决经济发展问题，拉动内需和满足人民生活需求就要先解决中小企业的融资问题。融资难主要在于：首先，资本市场不完善，投资风险大，所以根据国家政策提高了企业的融资门槛。其次，中小企业的规模和信用水平低，缺乏现代管理理念，抗风险能力弱，制约了自身的融资能力。最后，从融资渠道上来看，我国资本市场发展较晚，国家对企业发行债券筹资的要求十分严格，目前只有少数经营状况好、经济效益佳、信誉良好的国有大型企业才能通过融资。
解决企业融资难的问题要从以下方面着手：一是外部方面：政府尽快建立和完善为中小企业服务的金融组织。推出优惠政策鼓励中小企业融资，鼓励创业，加强实体经济发展。目前直接面向市场的农村信用社、城市商业银行等金融机构都缺少足够的实力来负担中小企业融资。但是企业周边的银行对当地企业的经营状况、企业信誉发展潜力有充分的了解，因此在为地区中小企业提供贷款上，相对方便。因此，要强化新建地区性中小银行和现有银行的对中小企业金融支持的组织保证功能，构建中小企业金融服务组织体系，比如建地区的中小企业银行对中小企业进行专门的融资业务，对于高科技中小企业设立风险投资基金进行投资，并给予税收方面的优惠；建立起信用担保机构，引入再担保模式等。加快民间借贷合法化和阳光化的步伐。二是是企业自身方面：加强企业自身建设，提高信用度和抗风险能力。对于技术型的企业不仅要对企业进行现代化的管理，还要提高产品的科技含量和质量。改变人们对中小企业制假售假、违约毁约、恶意逃债、偷税漏税的不好认识。争取为企业树立良好的形象。因此要加强中小企业的信用宣传和信用制度建设。，做到遵纪守法，依法纳税，如期偿还债务，提高企业自身的信用度，把树立企业信用形象作为立业之本，为创造优良的融资条件打下坚实的基础。三是各级地方政府应为中小企业的健康发展营造良好的信用环境。政府还应带头督促企业建立健全的财务制度，防止偷税漏税。同时加强对企业宣传引导，通过建立诚信企业奖励和失信企业的公示通报制度，努力营造诚信为本、信誉为重的氛围。企业强化自身信用建设要全员参与。要让全体员工加入到企业信用建设行列中来与企业管理层一起成为企业信用实践的执行者。因此他们既是执行者，又是企业信用行为的监督者，能有效提高员工参与信用建设的责任感和自觉性，因此不仅能提升企业的整体信用水平，还可以加强企业的团结力量，促进内部和谐。
四、增值税转型下企业融资约束
国家调控宏观经济主要靠调整税收政策来实现，税收与企业发展，人民生活息息相关，因此税收也是影响企业财务决策的重要因素。随着生产型增值税转型为消费型增值税，企业所购买的固定资产所包含的增值税税金，由不允许税前扣除转变为可以在税前抵扣。企业有了更多的资金去进行项目的建设和经济规模的扩大。就更加倾向于能带来进项税额抵扣的设备投资，企业设备投资与配套投资因此也将大幅增加，出于税收中性的考虑，企业会把握好转型这个机会，为获得公平竞争的机会而主动配合改革工作。增值税转型将间接增加企业筹资。企业吸收设备所花费的资金量巨大。就算能够获得抵扣但抵扣量较小，所以还是会刺激企业进行像发行股票，银行贷款等之类的筹资活动。增值税转型对企业融资的影响还体现在企业进行投资上面。投资风险企业以获取被投资企业成熟后的股权也是企业的融资方式之一。增值税的转型不对企业购进固定资产再次增税就使企业有了更多的钱进行投资，从而有效提高了企业在被投资公司的地位和投资收益率。因此，增值税转型会强烈刺激企业投资，从而连锁带动社会和民间资本投资。随着企业资本有机构成和技术含量的提高，其利润增长方式将逐渐改变，最终促进国民经济增长方式的改变。改革还会对企业资金处理产生影响，尤其是财务方面的影响，主要表现在会使固定资产会计科目和会计核算发生变化。因此这也将影响企业的财务管理。促进企业管理的科学化。因此，增值税转型符合我国当前的经济形势发展需要，有利于推动我国的产业结构调整，提高企业的综合竞争力，构建公平竞争的市场，让市场运行充满活力。但增值税的转型是挑战与机遇共存，企业要结合实际情况，讲究投资效果，在扩大固定资产投资规模时，要合理确定投资时间，最大限度享受政策优惠；为了避免重复、盲目投资。
