处置风险企业担保链和资金链对策研究
当前，全球经济萎靡不振，我国经济下行压力加大，导致一些行业风险累积，一些地区企业资金担保链频频出现危机，许多企业的资金链出现断裂危险而使企业陷入困境。这种情况在苏南地区不断蔓延。不断蚕食地区经济的繁荣、影响企业的正常运转，区域经济风险集中体现。这种现象给其他地区经济发展敲响警钟。有效、平稳地对风险企业资金链和担保链进行处置，已经成为目前必须解决的难题。
一、资金链和担保链的成因和分析
资金链通常指企业用现金购买资产、资产通过加工再变现为现金的一个资金流动循环。一个企业要维持良好的运转，就必须保证这个循环能持续不断的良性运作。资金链不是独立于企业内部的，而是连结着这个社会的经济关系。这个链条是错综复杂的，其中一个小环节断裂，带来的影响可能牵一发而动全身。保证资金链的可持续发展，是企业经营的根本。随着企业的发展，经营者容易陷入盲目扩张、乱投资等泥潭，于是企业的危机也随之增大，特别是资金链为主的财务风险也相应增大。
在目前我国的信贷制度设计上，担保抵押是关键点，放贷与否及放贷额度多少均与抵押有关。在用有限的自有资产担保获取的资金不能满足需求的情况下，企业为了更多的获得银行融资，与不同行业、不同区域的企业互相担保，形成了盘根错节的各种形式的担保链。担保链的特点，便是一荣俱荣，一损俱损。另外商业银行从风险控制的角度出发，要求企业提供抵质押物的担保，在一些企业不能提供抵质押物的担保情况下，也认为有担保的贷款总比没有的好。这些原因客观上也导致担保圈的形成。
二、企业资金担保链的危害
学者杜权和郑炳蔚在2010年提出，企业资金担保链是由关联担保组成的、由企业自发形成的复杂担保网。这种复杂的担保系统通过企业间相互担保分担个体违约风险，会使得风险积聚效应突出，放大系统性风险，增强企业资金担保链的大规模风险传染能力，同时造成担保圈内企业风险传染，容易对区域金融稳定造成冲击。
（一）担保圈中涉及的企业户数多、企业信息透明度较低、担保关系错综复杂、担保形式多样化等原因，增加了银行风险识别与监测的难度
其担保链条可能涉及到多家商业银行，债权债务关系变得十分复杂和隐蔽，在担保链中一些企业可以通过相互调剂资金而暂时掩盖风险，从而使风险在担保链内企业累积并且不容易被商业银行发现。当担保圈内大部分企业甚至核心企业资金链断裂，资金圈内循环难以为继，担保圈累积的贷款风险才会完全暴露，并迅速扩散至整个担保圈，影响范围广、金额大，严重打击区域经济的发展。
（二）银行从风险控制的角度出发，要求企业提供担保抵押，而不愿发放信用贷款
一方面银行通过担保信用增级而不是分析企业自身的现金流为还款能力依据，造成银行业自身风险定价能力缺失。另外银行从单独的一笔贷款来看，似乎是通过担保分散了风险，但是从整个担保链来看，风险在担保企业中传递，整体风险没有减少，反而是增加了贷款风险。如果担保圈内有企业出现资金断裂，会通过“多米诺骨牌效应”传染到圈内其他企业。贷款风险会通过担保链条在担保圈内循环、传递、放大，影响范围更广、更大。互保、连环担保、交叉担保往往使担保关系虚化，担保贷款实际上比信用贷款具有更大的风险，从而给银行带来较大的风险。
三、处置资金链和担保链应对措施
为巩固地区风险企业帮扶处置成果，保护银行业金融机构债权和企业的正常生产经营，切实维护地区经济的繁荣和稳定发展，化解资金链、担保链困局，政府、银行和企业三方谁也无法独自力挽狂澜，但谁也无法回避，政府需要将资金链、担保链风险的化解，与经济的转型升级联系在了一起，以此平台为核心，搭建银企对接，以“政府牵头、企业主体、银行配合”为基本原则。
（一）政府应主导控制好局面，出台相关的制度、措施应兼顾到长期和短期效应
1、加强企业资金链风险预警监测。各级各相关部门要按照“属地管理、分级负责”的要求，对辖区内企业客户的授信情况进行梳理，积极排查存在风险隐患的重点行业和企业，及时掌握可能发生资金链断裂的苗头性、趋势性问题，做好企业资金链风险的预警和防范工作。
2、政府牵头设立风险应急专项资金。由财政部门和银行共同管理，专门用于企业资金链风险的防范与应对，帮助风险企业保持正常运转、渡过发展难关。应急专项资金应实行专款专用，不应以盈利为目的，使用时遵循“应急、有偿、限时、公正”的原则，以制度形式独立建帐、封闭运行。
3、应做好维护企业和社会稳定工作。政府各相关部门要积极主动做好涉及资金链风险企业的维稳工作；如果发生企业停产或关闭，政府相关部门要积极采取有效措施，帮助企业瘦身或市场重组，维护职工合法权益并做好职工安抚工作。同时，要正确引导债权人以理性态度对待债务纠纷，切实维护社会稳定。密切关注社会舆论情况，正确引导媒体宣传，营造良好的舆论氛围。
（二）一些中小企业管理混乱，企业财务制度不规范，资金管理随意性较强，乱投资或超杠杆扩张，加大企业财务风险；违规对外担保或连环担保，给企业带来不必要的经济责任和法律责任，从而导致企业深陷担保资金泥潭
1、企业应树立资金进行统一管理和规划使用的观念，提高企业资金管理水平，对资金风险管理引起足够的重视。避免乱投资，超杠杆盲目扩张，有多大能力做多大事，不超出自身能力的过度借贷。在资金管理和使用方面要重视企业自身发展壮大，不能过分依赖政府和银行的资金。通过优化资本结构、保持财务弹性、谨慎对外担保和投资等措施保护企业资金的流动性，以便企业在面临突发事件产生资金需求时能及时应对、灵活机动，防止出现资金链断裂风险。 2、企业要以积极的态度应对风险，增强信心，主动实施自救，努力维持企业的正常经营，制定切实可行的负债解决方案；以诚信的态度配合政府和银行的资产清查，不转移资产，不逃避债务；信息透明，以坦诚的态度加强与互保企业的协调，共同努力，不推诿、不逃避应承担的责任；以积极主动的态度与借贷的债权人加强沟通和协商，通过降息减息、延长期限等方法努力化解资金链和担保链的风险。
（三）银行对风险企业应分情况分别具体对待，不实行“一刀切”，对不良资产率控制的前提下，对风险企业资金放贷不搞“急刹车”，对于发展前景较好、能维持正常生产的企业，审慎收贷，帮助这些企业渡过难关，在信贷风险化解过程中，应自觉接受政府的组织统一调配，做到信息共享、联合行动、步调统一、共同应对、妥善处置
1、要充分认识担保链风险蔓延可能造成的严重后果，加强融资担保的监管，主动帮助企业降低资金链风险。积极配合相关部门处置风险企业资金链和担保链风险，特事特办，提高效率，发挥风险应急专项资金的作用，合理安排信贷资金，加快办理转贷手续，全力支持企业摆脱困境。
2、对已产生资金断裂风险信号的企业，首先应及时向相关监管部门报备，通过政府牵头，共同协调确定风险处置预案，可通过“增信用、调结构、多组合、勤沟通”等措施，并可通过组织银团贷款，共同增信，同进同退，共享信息。全面配合政府工作。
审慎稳妥地缓释资金链和担保链风险，运用市场化手段消减担保存量；摸清产能过剩风险底数、推动盘活、协调处置不良资产。政府支持多一点、担保企业承担一点、银行让利一点，政府、企业和银行在处置企业资金链和担保链各自扮演好自己的角色，有效引导融资市场合理发展，为新一轮的金融改革保驾护航。
