浅析财务公司在企业集团的功能定位和现实挑战
伴随着企业集团的不断发展，财务公司这一企业集团内的金融机构也进入了迅速发展的时期。目前，已经有将近二百家企业集团成立了所属财务公司。财务公司能够使集团的内部资金得到更好的整合，获得均衡有效的流动，获取更佳的资金成本，使集团的整体优势得以充分发挥。同时，通过管理和控制资金，财务公司能让企业集团整体的预算管理得到有效实施。更进一步，企业集团财务公司开展更多方面的金融业务，不仅可以推动集团进行经营管理，还能帮助集团拓展新的业务。当然，有利必有弊，财务公司在资金管理上的控制过为严格，会使决策的效果和效率下降，同时，会在一定程度上打击企业集团成员单位的积极性。上市公司的企业集团还会面临证券监管部门的监督以及来自外界股民的压力。如何设计出一套行之有效的财务公司管理细则，使其既能发挥正面作用，又能规避负面影响，成为财务公司亟待解决的关键性问题。
一、财务公司的相关概念及其服务功能
财务公司的设立，不仅对企业集团内部的财务管理进行了整体统一的控制协调，同时也保证了集团内的各个成员单位具有彼此独立的财务管理运营模式。要在这样一种分权和集权共存的体制下，实现对财务的集中管理，需要我们对财务公司有正确的定位。
2006年，银监会根据现实经济环境修订了《企业集团财务公司管理办法》，其中，对财务公司的经营范围有明确的规定，财务公司在运营当中可以涉及的业务有：转账收付、结算清算、存贷款、融资租赁、委托代理、信用鉴证、担保业务、票据业务、同业业务、顾问咨询等。此外，该办法的相关规定还涉及到，合格的财务公司可以主动向银监会提出申请，经审批合格后可以进行债券发行承销、股权证券投资等业务。综上所述，财务公司所具有的业务功能大致可以分为三类：资金集中、调度及结算，金融服务以及咨询服务。
（一）资金集中、调度及结算功能
资金的集中、调度和结算功能是财务公司所具备的基本功能。《企业集团财务公司管理办法》的相关条款明确了财务公司的概念――企业集团内部的金融机构，其设立目的在于对集团资金加强集中管理和提高使用效率，为集团成员单位提供财务及金融服务。
因此，无论是从监管角度，还是从业务发展角度看，资金集中、调度及结算功能均为财务公司功能的重中之重。就监管方面而言，资金归集率是财务公司关键性的发展指标。中国财务公司协会常务副会长王岩玲表示，资金集中度这一重要相关指标将广泛应用于评价财务公司自身业务的拓展与延伸水平上。从业务的发展来看，有些成员单位的资金流动是间歇性地，有些成员单位则需要进行融资扩大自身的运营规模。此时，由财务公司通过资金集中、调度及结算功能就能把一些成员单位正在闲置的资金调动到有融资需要的成员单位中去，解决后者的资金短缺问题，在资金的流动中将资金效益最大化，创造了新的价值。除了能在集中管理的过程中让企业集团的资金利用率得到最大限度上的提升，财务公司对集团内部资金的集中、调度和结算还有利于规范集团的内部运作和管理控制，规避由于过度投资而引起企业集团在资金管理上失去控制，产生资金链断裂等的风险。
（二）金融服务功能
金融服务功能是财务公司的关键功能，也是核心功能。互联网金融作为时下最热门的新兴金融模式，也促使了财务公司对其金融服务功能进行拓展。财务公司的互联网金融服务，能让企业集团分散于全国各地区，甚至是全世界各地区的成员单位的支付和结算问题都得到有力的解决，使成员单位都能方便、安全和高效地办理相关业务，提高了成员单位的结算能力和资金汇款划款的速度。
互联网金融服务的重点之一是电子商业汇票业务。对财务公司来说，电子商业汇票业务有如下优势：第一，利用相关的网络平台和计算机软件进行票据交易更为便捷快速，有利于提高集团票据在金融市场上的交易活跃度，从而增加集团票据的流动性。第二，通过对整个集团的票据进行集中检测和保管，有助于提高财务公司的资金归集率，而由专业团队对票据进行管理，票据风险也大大降低。第三，由财务公司进行票据业务操作更为专业，既缩短了成员单位的融资路径和时间，又节约集团的融资成本。
另外，就金融服务中常见的外汇业务而言，财务公司可以在境内以现金池形式归集外汇资金，集中进行结售汇交易。财务公司与银行合作，利用彼此的结算网络通过外汇资金池对成员单位的外汇资金进行归集，将企业集团的外汇资金集中到财务公司，既实现了统筹管理集团外汇资金的目的，也加强了集团资金在境内外流转的效率，为参与境外金融市场交易奠定了良好的基础。同时，财务公司集中管理集团的结售汇交易，也有利于节省成本，规避外汇市场汇率波动带来的风险。
（三）咨询服务功能
咨询服务功能是由财务公司主要功能衍生出来的附加功能。具体业务形式包括为成员单位提供关于财务、清算结算、投融资、信用鉴证等各方面的顾问咨询服务。其中，财务和投融资顾问服务是咨询服务功能的重点和核心业务。
在发展的前期，企业集团对财务公司的服务需求集中在资金管理上，也就是说，财务公司需要整合集团内部的闲置资金统一协调使用，以此降低资金成本，提高资金利用率。此时，也是财务公司发展的初期，咨询服务功能还未显现。伴随着企业集团的逐步发展壮大，财务公司的服务功能也在不断进化。当企业集团发展到一定程度之后，为了继续做大做强，需要不断调整企业自身的战略，运作各种投融资项目，甚至对其他公司采取兼并和重组策略，这就自然而然地对财务公司产生了提供财务顾问和投融资咨询服务的需求，于是财务公司便由其原有的服务功能中发展出咨询服务这一附加功能。正由于财务公司是为了协同金融服务而衍生出来的，因此，对各种金融服务的顾问咨询应该作为财务公司在提供咨询服务方面的重点。 二、财务公司面临的挑战以及相应对策
在企业集团中，财务公司依靠一定的运作模式来实现自己在集团中的功能定位，良好的运作模式使得成员单位之间的资金可以在集团内部得到合理的配置，有效的投融资协调整合能够促进成员单位与上下游供销商建立良性的信贷关系，财务公司在这里起着中介和顾问的作用。在我国，能够对企业集团内部一些较为庞杂的交易进行相应的处理是财务公司能够建立的基础，这就意味着，大多数财务公司仅仅作为企业集团的计算中心，或者换句话说，只是充当着企业集团的内部银行，为企业集团的成员单位提供结算与资金融通等服务。由于这种在功能定位上的偏差，导致我国很多财务公司还保持着非常单调且传统的经营模式。
众所周知，财务公司作为企业集团在整个集团运营过程中采用的一种十分重要的手段，有效地缓解了集团内部存在的一些代理问题，并可以让企业的产融更好地进行结合。任何事物都有利也有弊，由于股东与管理者之间的委托代理关系，在财务公司内部也会不可避免地存在，在经营管理过程中，管理者可能会只考虑个人利益而忽略风险的存在。因此，对风险加以监督、管理和约束对财务公司而言是非常必要的，这样不仅可以降低财务公司自身的股东代理成本，更重要的是有利于降低整个集团由于代理问题产生的风险。
我国是依靠金融业相关法律法规，以及《企业集团财务公司管理办法》等监管单位发布的规章制度，来控制财务公司在经营管理中可能存在的风险，规避财务公司可能出现的对整个金融系统所产生不良影响的风险失控。当前情况下，我国财务公司的经营范围仍然较为狭窄，仅限于其所属的企业集团内部，所管理的资金类型也比较单一，主要是集团内部的流动资金。在这种情况下，如果我们仍然按照商业银行的标准对财务公司进行风险评估和监督管理，很有可能会夸大财务公司存在的风险，并采取过于严格的监管措施，导致财务公司在发挥服务功能和进行自身发展方面都受到较大的制约。因此，在实际工作中，应当根据财务公司的性质、特点和实际情况，设计更为恰当的评估标准，采取更为合理的监管办法。在评估的过程中，可以根据财务公司的具体规模、所开展的业务以及其资产的性质，分别对其进行评估，确定风险水平，再根据所评估的风险水平，采取适当监管标准和措施，这样才能促进财务公司更好的发展，更有效的发挥自身的作用。
除此之外，在企业集团中建立财务公司，也就是将外部的资本市场在一定程度上移植到企业集团内部，这样缩短了资金的流通路径，增加了资金创造的价值，使得集团内部的资金得到更加有效的流通和运转。但是，资金由财务公司进行管理的过程中，集团内部的各个成员和财务公司之间不可避免地进行关联交易。而这种关联交易可能会造成财务公司与成员单位之间，以及成员单位相互之间因为各种原因让利给彼此，这就可能会导致集团无法有效衡量各个成员单位的真实效益，从而削弱集团的激励机制对成员单位发挥的作用。此时，我们可以在一定程度上适当地监管企业集团内部的关联交易，允许成员单位和财务公司之间公平公开的关联交易，通过这种方式来控制集团在关联交易中存在的整体风险。同时，在相关文件中，证监会明确地对上市公司和关联方的交易种类与行为做出了限制，但对其所限制的交易种类与行为却没有进行更为详细的分析说明，同时，也没有对上市公司和关联方之间其他类型的资金流动与占用做出比较明确的限制性规定。这种粗放型的规定使得庞大的资金都脱离了企业集团的集中管理，导致财务公司无法充分发挥其管理资金的功能。因此，在关联交易管理方面，我国可以借鉴国外已有的经验，对交易实行分级管理，大金额交易由股东大会决策，小金额关联交易可以不予披露。企业集团可以成立审计与关联交易控制委员会，制定相关管理制度，对关联交易行为进行严格审核，使集团能够规范其关联交易，从而为财务公司充分发挥其功能创造出更好的环境。
三、结束语
目前，我国一些财务公司在对自身的功能定位，以及在企业集团中的角色定位上仍然有许多缺失，很多细则也并未得到规范管理，这对财务公司的发展带来了潜在风险，使其无法充分发挥应有的全面管理作用。这就要求财务公司在功能定位上朝着更佳战略化的目标前进，在经营模式上逐步发展为企业集团的金融中心，在风险规避上更加注重细节。
