金融创新下的小微企业信用增级之路:“信贷工厂”案例
由于信息透明度较低、财务信息不完全、抵押品不足等原因，银行对小微企业的筛选成本过高，并面临着较高的逆向选择和道德风险。因此，银行在与小微企业博弈中，不得不对小微企业进行信贷配给。当前，解决此问题的主要方法是担保制度。但是，担保制度存在着一定的弊端。一方面，许多信用良好的小微企业，因为缺乏担保，被银行拒之门外。另一方面，某些信用较差的小微企业，即使提供了担保，也会形成不良贷款，为银行带来损失。笔者认为，担保制度的实质，是小微企业对自身信用情况的证明。简单地说，企业通过抵押或信用担保，来向银行传达自身信用信息，使银行明白其能够正常偿还贷款。因此，小微企业要想获得贷款准入，需要解决两个方面的难题。一方面，银行要消除信息不对称，了解企业的信用状况；另一方面，企业要自我增信，使自身信用满足银行的贷款准入条件。
一、中小企业信用增级理论
中小企业信用增级理论，是由彭江波、耿欣在2011年归纳提出的。该理论认为，企业信用增级分为两个层次的含义：“一是通过外部的信用征集和评定，将中小企业原本分散的、隐藏的信用信息集中化、显性化，使得金融机构等资金供给方能够以较低的成本获得其信用信息，直接或经过简单的再加工加以利用。二是中小企业通过自身条件的改善，或者依托担保公司、信用合作组织等中介组织或渠道，以及通过制度条件的改善，提升自身的信用级别，从而满足金融机构的放贷标准。”可以看出，这两个层次正好对应了小微企业融资的两大难题，也就是信息不对称和企业自我增信。换句话说，破解小微企业融资难题的过程，实质上是小微企业信用增级的过程。
根据中小企业信用增级理论，信用增级的方式分为内部增级和外部增级两种。内部信用增级，需要小微企业自身改善经营管理、优化资产结构、增加资产积累、提高市场声誉等方式，逐渐提高自身的信用水平。外部信用增级，则需要依靠外部机构、制度环境、金融创新等方式实现信用增级，以改善小微企业的信用状况。本文研究的东营建设银行“信贷工厂”案例，实质是以金融机构金融创新的外部信用增级为切入点，推动小微企业进行内部信用增级，最终实现小微企业的信用增级。该模式的优势在于，消除信息不对称，推动了小微企业自我增信，破解了小微企业的融资难题，并建立银行与小微企业的长期合作关系，实现了银行、企业和政府三方共赢。
二、东营建行“信贷工厂”案例
自国家“黄蓝”两大战略实施以来，东营市凭借其得天独厚的资源优势，以及优质的区域环境，得到了飞速的发展。目前，东营市已经成为全球最大的新闻纸生产基地，并形成化工、轮胎两大千亿产业集群，对金融资金需求极为旺盛。优质的产业集群，形成东营市良好的金融信用环境，吸引了大量金融机构进驻东营设点。随着东营市金融机构的增多，银行之间业务竞争逐渐增大。许多银行发现，继续开拓大中型企业的信贷业务，已经较为困难。这个时候，不少银行将目光投向了信贷需求同样旺盛的小微企业，希望以小微企业为突破口，获得新的利润增长点。另一方面，近年来，东营市政府积极引导银行对小微企业加大支持力度，并出台了许多优惠政策。在此背景下，建设银行东营分行适时推出了针对小微企业的“信贷工厂”模式。
“信贷工厂”模式在东营市的产生和发展，有四个前提：第一，它依托于东营市良好的信用环境。这种信用环境，扎根于东营市优质的工业产业集群。第二，它依托于东营市小微企业的地域特点。调查显示，东营市的小微企业主要为产业集群的下游企业，财务信息相近，贷款需求相似，便于统一进行贷款审批管理。第三，它依托于银行信贷创新政策的松口及创新意图。建设银行的信贷政策制定，必须由上级行批准，并依据已经存在的信贷政策进行。若上级行不下放权限，创新将无从进行。第四，它依托于东营市政府的支持。建设银行“信贷工厂”模式，获得了政府在政策、资金、机构等各方面的大力支持。
“信贷工厂”模式的创新在于，将小微企业作为一个完整的生命周期进行研究，针对小微企业生命周期的每个阶段，制定完善的金融创新产品体系，促进小微企业从小到强，成功发展成为中型企业。“信贷工厂”模式的金融产品创新体系，主要包括评分卡、“三贷一透”系统产品、助保贷产品和贵宾客户四个层次，分别对应着小微企业的起步、发展、壮大和转型四个阶段。
（一）起步：评分卡帮助贷款准入
在起步阶段，小微企业刚刚创立，尚未开始运转。在这个阶段，小微企业所需的资金，主要用于起步建设，没有资金就无法投产。东营市小微企业的特点，在于其生产的产品，依附成熟产业链，无需投入大量研发资金。因此，它们对资金的需求，相对较少，以5～10万元为主。但是，由于小微企业刚刚创立，财务信息不健全，无法提供任何担保，不能满足银行的贷款准入要求。制约该阶段小微企业发展的因素，就在于无担保下银行的贷款准入限制。
针对起步阶段的小微企业，建设银行创新推出了“评分卡”业务信贷模式。其具体做法为，根据小微企业、企业主及其配偶的资信状况、信用积累、账户结算、交易行为等多种信息进行评估打分。只要分值达到贷款的条件，便可提供无担保小额贷款。“评分卡”产品的推出，有利于建立银行和小微企业的长期融资合作关系。小微企业为了达到无担保贷款所需的积分，必须建立良好的个人信用，并加强与建设银行的业务合作。而长期的业务合作过程，会逐渐消除银行和企业的信息不对称，减少银行的审贷成本。
（二）发展：“三贷一透”破解“短频快”
在发展阶段，小微企业刚刚开始生产，并能初步获得利润。此时，小微企业所需的资金，主要用于维持企业正常的生产经营。从东营市小微企业情况来看，这一阶段的小微企业最为脆弱，资金一旦供应不及时，便会导致其快速破产。这个时期，小微企业的资金需求具有“短频快”特点，对资金的时间要求最为迫切。制约它们发展的，便是银行相对繁琐的审贷程序。 针对发展阶段的小微企业，建设银行在评分卡的基础上，建立了“三贷一透”系统产品。该产品根据客户过往结算、金融资产等“评分卡”累计信用，提供“三个无须”的绿色通道，即无须评级授信，无须审计财务报表，无须提供担保，大大缩短审贷流程，解决了小微企业的审贷难题。并且，“三贷一透”建立资金池，允许小微企业在一定额度之内循环贷款，有效解决了小微企业对资金的时效性需求。
（三）壮大：助保贷提供大量资金支持
在壮大阶段，小微企业已经能够维持自身的生产和经营。为了进一步获得盈利，他们需要增加设备投入，扩大生产规模，这就加大了对资金的需求。从东营市情况来看，此时的小微企业已经能够提供一定的担保，但是担保额度所能获得的贷款，无法满足企业壮大的资金需求。另外，小微企业对资金需求“短频快”的现象依旧存在。
针对壮大阶段的小微企业，建设银行在“三贷一透”系列产品的基础上，与东营市政府联合创新出助保贷业务产品。首先，由政府出台《小微企业“助保贷”风险补偿暂行办法》，成立专门的助保金管理机构，并预先存入风险补偿金铺底资金。然后，建设银行以政府出资的十倍提供助保贷资金，并将信用良好的小微企业纳入“目标客户库”。最后，纳入“目标客户库”的小微企业缴纳不低于贷款额度10%的助保金，无须进行信用评级和审计财务报表，就可以获得500万元以下的贷款。通过政府、银行和企业三方合作的方式，满足了企业发展所需的大量资金，实现了三方共赢。
（四）转型：贵宾客户建立长期合作关系
在转型阶段，小微企业的发展已经进入正轨。只要有充足的资金支持，它们会不断扩大生产规模，不断进行技术革新，直到成为中型企业。从东营市情况来看，此时小微企业对银行的资金需求，逐渐脱离了“短频快”的特点，而是变成了长期稳定资金。另外，他们对于金融服务的需求，也与日俱增。此时，小微企业急需跟银行建立长期稳定的合作关系。
针对转型阶段的小微企业，建设银行在助保贷“目标客户库”的基础上，形成了长期合作的贵宾客户。这些贵宾客户除了享受“三贷一透”、“助保贷”等多项优惠产品外，还享受包括电子银行、自助账单、单位结算卡、一户通、代发代付等多项结算服务。另外，建设银行创新“网银循环贷”，实现融资申请、贷款支用、还款续贷全部通过网上银行操作，使贵宾客户足不出户就能够办理业务，进一步提高了服务效率和客户满意度。
建设银行的“信贷工厂”模式，为东营市小微企业的发展，提供了强有力的助力。短短三年时间，建行为190余家小微企业办理了评分卡。截至目前，建行已成功为全市60余家小微企业办理了“三贷一透”系列产品，发放贷款4000余万元；为全市近20家小微企业办理“助保贷”，发放贷款2.2亿元。在建行“信贷工厂”模式的帮助下，数十家小微企业成功完成了到中型企业的转型，跟建设银行建立起极为牢固的融资合作关系。
三、“信贷工厂”模式的信用增级机制
建设银行“信贷工厂”模式，以金融创新为手段，以评分卡为核心，促使小微企业自我增信，完成向中型企业的转型。该模式既是银行消除信息不对称，逐渐与企业建立信任，实现外部信用增级的过程，也是小微企业改善自身信用状况，实现内部信用增级的过程。该模式成功的关键，在于建立了信用档案机制、信用激励机制、三方监督机制和信用筛选机制四个信用增级机制。
（一）信用档案机制消除了信息不对称
“信贷工厂”模式，以评分卡作为起点，建立了信用档案机制。评分卡，会综合评定小微企业的现金流、金融资产等多项金融信息，给小微企业打出一个信用分数。评分卡的优点在于，通过企业、企业主及其配偶的资信状况、信用积累、账户结算、交易行为等多种信息来掌握实际信用状况，建立该小微企业负责人的长期信用记录。评分卡从小微企业的建立开始，将伴随着小微企业在建行开展业务的信用状况，不断完善信用档案，不断调整信用评分。在此基础上，建行建立起该小微企业真实完善的信用档案，消除了信息不对称。
（二）信用激励机制促使企业自我增信
对于小微企业来说，只有评分卡的分数达到一定的水平，才能享受“三贷一透”、助保贷等信贷产品。评分卡分数不足，则无法获得贷款准入。因此，为了提高评分卡的分数，小微企业会努力提高自身信用。一方面，小微企业会主动建立健全财务信息报表，按时交还贷款来增加信用积累；另一方面，小微企业会将自身的金融业务在建设银行办理，增加评分卡中良好的交易记录。实际上，建设银行建立了一种信用激励的机制，促使小微企业不断提高自身信用，来享受更高级别的服务。
（三）三方监督机制降低企业违约风险
当小微企业发展壮大到一定的阶段，单纯依靠评分卡，已经难以完全掌握小微企业的信用信息。此时，建设银行创新推出“助保贷”产品，由政府成立助保金管理机构。助保金管理机构独立于建设银行，由政府、银行和企业共同监督管理。助保金账户，由政府首先存入风险补偿金铺底资金，然后建设银行十倍追加，作为助保金规模的最大限度。由于助保金资金池有限，一旦出现不良将会影响所有“目标客户库”小微企业的自身利益。因此，办理助保贷的小微企业，不得不相互监督，防止不良贷款的产生。这样一来，便建立起了政府、银行和企业的三方监督机制。
（四）信用筛选机制建立长期合作伙伴
随着评分卡分数的不断升高，小微企业的信用逐渐增强，所享受的服用也随之提高。但是，并不是所有的小微企业，都能够成功自我增信，不断提高评分卡的分数，享受更高级的服务。有些小微企业，甚至连无抵押担保的分数都无法达到，不得不被建行拒之门外。当小微企业进入“目标客户库”，成为贵宾客户以后，它自身的信用已经极为优秀，几乎不会出现违约。实际上，建行以评分卡为核心的“信贷工厂”模式，最终筛选出了信用优秀的小微企业，并将其培养成为建行的长期合作伙伴。这些小微企业即使发展成为大型企业，也会倾向于跟建行进行业务联系。
四、结语
“信贷工厂”模式，解决了小微企业的融资难题，并促进小微企业信用增级，实现向中型企业的转型，具有很好的实践意义。同传统信贷融资模式相比，“信贷工厂”模式具有独特的优点，但也有相应的缺点和不足。可以看到，若是没有东营市良好的金融信用环境，没有东营市政府在资金和政策上的支持，没有建行上级行金融创新政策的松口，没有东营市产业集群下同质性严重的小微企业，“信贷工厂”模式不一定能够获得成功。
“信贷工厂”模式的成功，需要东营市良好的信用环境、政府大力支持等多方面前提条件，不可盲目推广。我们应该看出，虽然建设银行推出了“信贷工厂”模式，为许多小微企业解决了融资难题，但是仍有一些小微企业无法满足评分卡的分数获得贷款准入。因此，不论金融机构如何进行金融创新，小微企业信用增级的关键在于内部信用增级，破解融资难的实质，归根结底是提高小微企业自身的信用。
