云金融融资模式:优势分析与绩效评价
中图分类号：F832 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2015）16-0099-04
引言
融资难问题一直阻碍着中小企业的健康发展，近年来关于中小企业融资模式的创新层出不穷。任杰、汤齐、杨宇等（2007）认为，物流金融业务允许中小企业利用原材料和市场上经营的商品做质押进行贷款，可解决企业实现规模经营与扩大发展的融资问题[1]；陈李宏、彭芳春等（2008）主张通过应收账款、保兑仓及动产质押三种模式实现的供应链金融模式，使处在产业链上游及下游的中小企业获得银行的信用支持 [2]；丁永琦（2013）认为，关系型贷款有助于提高融资效率，可以有效解决中小企业的融资困难，改善其资金短缺状况[3]。中小企业融资难的根源在于银企之间的信息不对称，而云计算则是现代信息技术发展的最新成果，能够极大限度地实现信息共享。将云计算引入中小企业融资领域，构建以云计算为基础的云金融平台融资模式，对于解决由银企信息不对称引起的中小企业融资难问题将是有益的尝试。
一、中小企业的传统融资模式及其困境
在我国中小企业的融资结构中，直接融资比例严重偏低，主要是间接融资，即民间融资和银行贷款，尤其过分依赖于银行贷款。中小企业获得银行贷款的难度大的根源在于银行与中小企业之间的信息不对称，具体（见图1）。
（一）银行方面
首先，银行结构的不合理，大型金融机构与中小金融机构的比例结构严重失衡，大型金融机构倾向于为大型企业服务，而为中小企业服务的中小金融机构则严重不足。其次，银行为企业贷款会先评定企业的信用等级，在当下的信用评级制度下，对于中小企业往往是不利的。“因为你会相信从上市公司财务公告中引用的数据，却未必会相信中小企业财务报表中引用的数据。”[4]最后，银行贷款的利率较高，一般只有高风险高收益的科技型企业才能接受如此高额的贷款利息，而“根据我国要素禀赋结构的特点，处于劳动密集型产业的企业一般都是中小企业”[5]。
（二）中小企业方面
首先，中小企业的经营风险大，中小企业的生产规模较小，产品结构单一，在经营中容易出现管理混乱、生产无序等问题，抵御风险能力差。其次，中小企业信用意识淡薄，对现代信用体制的重要性往往认识不足，在贷款申请、还贷过程中可能存在着不正当行为，如利用无效担保、伪造财务数据等虚假方式骗取银行贷款；不积极履行还贷义务等，导致银行对中小企业的“惜贷”“慎贷”等。最后，银行从其资金的安全性考虑，在贷款时往往需要企业提供连带担保和财产抵押，而中小企业的经营规模小，固定资产不够雄厚，难以依靠自身资产担保获得贷款。
二、基于云金融的中小企业融资模式的优势分析
与传统融资模式相比，云金融融资能够最大限度地利用云计算在金融服务领域的作用，充分发挥了云计算处理的低成本、高效以及安全等优势，使得基于云金融的中小企业融资模式具有可行性。
（一）切实降低融资成本
融资成本包括融资费用和资金使用费，节省开支是云金融融资的主要优势之一。银行采用云计算技术，前端银行依托后端基于云计算的分析和运算，可以节约大量的硬件购置费用，提高运营效率。云计算的特点是可以实现信息资源的共享，利用云计算的服务，中小企业可以在云端匹配与自身条件相符合的融资项目，减少对不必要项目的投入，有重点的进行对接申请，节约了融资费用和资金使用费。
（二）有效提高融资效率
云计算技术能在短时间内对银行大量的业务数据进行存储、分析、处理、挖掘，极大地增强了银行的数据处理能力，可以快速地从海量数据中提取出有价值的信息。在融资前期，银行与中小企业可以随时随地获取相关信息，快速地选择符合自身意向的合作项目；在融资申请中，银行可以参考由服务平台所审核的企业资质，减少重复性工作，提高效率；在资金使用中，银行根据云金融服务的反馈可以实时了解中小企业所贷资金的使用现状以及还款进度，提高了银行和中小企业在资金使用和回款工作中的效率。
（三）充分保障融资安全
云计算从数据保护、数据备份、数据加密、数据隔离以及数据销毁等方面进行数据保护，同时基于数据丢失防护技术实现实时数据安全监控。云计算强大的信息处理能力，能够为将来的融资项目的持续增加提供保障，不必担心因业务量的增加而导致融资系统崩溃的技术瓶颈。在用户方面，云金融可以采取实名制认证注册制度，只有通过实名注册的中小企业和银行才能登录，可以有效防止融资信息的泄漏。云金融设立专门的第三方审核机构，对中小企业进行合理的评估，既能打破当前中小企业在信用评级中的不利地位，又能确保银行的资金安全。
三、对云金融融资模式绩效的测度与评价
（一）评价方法的选择
对于中小企业融资方式的评价中需要考虑的因素众多，包括融资的成本、所需的时间以及安全系数等等因素，这些因素相互关联而又缺乏定量的数据。因而，可以考虑采用层次分析法进行评价。
（二）评价指标的选择
首先，选择能够反映中小企业融资的各个主要考虑因素；其次，所选择的指标要具有可比性，使同一指标在不同方案下具有相对明显的差异性；最后，所选指标要符合定量与定性相结合的原则，从而保证评价体系的有效性。建立层次模型（如图2所示）。
（三）各层次判断矩阵
建立层次分析模型后，将各层元素进行两两比较，构造比较判断矩阵。请有关中小企业负责人、银行管理人员以及专家采用九标度法对各指标赋值，得到各层析判断矩阵（见下页表1、下页表2）。
（四）层次单排序及一致性检验
下页表4中的计算结果均能满足CR<0.1的检验条件，符合一致性检验的要求，所以能够确认评价模型无误，结果有效。
（五）层次总排序及一致性检验
由下页表5可知，CR<0.1，通过一致性检验。三种融资模式的优劣排序为：云金融平台、银行贷款、民间融资。
（六）中小企业融资创新模式的评价
表6中三种融资模式的评价结果显示：云金融平台在各项评价指标的表现都比较出色。云金融平台通过信息资源的实时共享，保证了银企融资信息的及时传递，加快了融资进程。云金融平台在贷款申请和审核阶段的安全机制设置，能够保证资金和信息的安全。
结束语
当前，我国的云金融服务尚处于起步阶段，需要从中小企业、银行、政府这三个层面采取政策，以更好地为中小企业的发展服务。中小企业应该进一步加强对信用评级重要性的认识，完善自身的财务和经营状况，积极融入云金融融资市场。银行应该深化信息化建设，深入挖掘云计算在金融服务中的作用，完善为中小企业融资服务的服务平台。政府及相关部门需要给予税收、融资和信用保险等方面的优惠政策，用经济优惠来吸引更多的中小企业和银行机构加入云金融平台，推动平台的发展。
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