众筹融资模式在我国的应用研究
随着2015年两会提出“开展股权众筹融资试点”方案，股权众筹正式被国务院写入政府工作报告，众筹行业受到前所未有的关注。截至2015年2月 28 日，国内累计成立137家众筹平台，其中12家主要商品众筹平台1月份成功项目总数为444 个，筹款金额达到 1.16 亿元，活跃支持人数超过14 万。
一、众筹融资模式的概念
“众筹”通常是指人们在互联网上的一种合作行为，汇集一定的资金以支持其他人或组织发起的某项行为。众筹概念源于美国的Kickstarter这一众募平台的兴起。它译crowdfunding一词，即大众筹资或群众筹资。
二、众筹融资模式与传统融资模式简单比较
（一）众筹融资模式与银行贷款融资模式的比较
银行贷款要通过审批，需要一定的时间，要求个人或企业具有良好的资源、信用记录、还款意愿以及偿还能力，通常还需要担保，并且额度有限，利息也是一笔不小的数目。
与向银行贷款不同，基于贷款的众筹主要是指个人或企业通过众筹平台向若干出资者借款，可能为出资者提供较低甚至零利息。并且众筹融资模式一般是你情我愿的，不需要有价值的物资进行抵押。最重要的是众筹额度大，融资速度非常快，可以很有效地满足资金的需求。
（二）众筹融资模式与民间借贷融资模式的比较
民间借贷相对于银行贷款来说比较容易的，不像银行那么复杂，并且民间借贷资金可以很快得到周转。但民间借贷融资模式存在民间借贷利率和风险系数高的缺点。相比之下，不少众筹融资较低甚至零利息。融资也显得安全，因为众筹融资每个个体的出资额不多，只是因为参与众筹的人数多，所以可以在短时间内有效地汇集大笔资金。
（三）众筹融资模式与发行债券融资模式的比较
发行债券以资金成本较低、不分散公司控制权等优点而被融资者普遍采用。但是债券发行有严格的条件，融资数量限额以及可能出现负财务杠杆作用。当然对于一些中小企业或者微型企业发行债券根本不可能，因此发行债券来融资的这一渠道被彻底阻断。相比之下，众筹融资几乎没有门槛，更多是倾向于经济实力薄弱的个人或企业。
（四）众筹融资模式与发行股票融资模式的比较
发行股票能提高公司的信誉，没有固定的到期日，没有固定的利息负担，不用偿还。但是它的资金成本在各融资模式中居于前列，发行股票要求更高。众筹融资几乎没有门槛，资金成本大大降低。除此之外，站在投资者的角度，其风险也比买股票小很多。
三、众筹融资模式对解决中小企业融资难问题的探索
由于融资渠道狭窄，中小企业融资难问题一直难以解决。我们必须以融资需求为导向进行金融市场改革，创新思路，建立完善的融资机制，从根本上解决中小企业融资难的问题。
（一）众筹融资不失为一个好模式。
（1）从融资者的角度来看
1.众筹模式助力个人企业（在这里将个人企业单独阐述）。不论身份、地位、职业、年龄，只要你的项目有创意、有创造能力就可以发起项目，通过众筹方式获得项目启动资金。
2.众筹模式为融资开辟新路径。众筹模式突破了传统融资模式的诸多限制，能让中小企业的项目可以在更广阔的的平台中短时间内筹得巨额的资金，解决中小企业“融资难”的问题。
（2）从投资者的角度来看
据统计，我国民间资本借贷存量高达 10 万亿元。然而民间资本缺少投资渠道，众筹模式开拓了民间资本与实体经济的对接通道，投资者可以根据偏好选择投资项目，有效地集中人们手中的闲散资金，开启了民众小额权益投资的新时代。
（二）众筹融资模式不是尽善尽美的，它也有缺点。
（1）众筹融资模式利用互联网平台融资，想要筹到更多的资金势必要披露更多的真实有效信息吸引投资者，这不利于保护小型企业或初创期企业。
（2）众筹融资的投资者主要为小额投资者，即没有较强自我保护能力的普通民众，这就需要更为严格的投资者权利保护。
（3）项目的高失败率。根据统计，众筹创业项目的失败率高达 95%。这对资金尚不富裕、希望借此实现暴富的国人是很大的打击，对众筹未来的发展带来很不利的影响。
（4）风险意识的不成熟。与西方相比，中国人的风险意识不足，对风险的承受能力较弱，对众筹有可能带来的血本无归的结果缺乏足够的心理准备，这对众筹平台的项目及管理将是非常大的考验。投资者教育是一个很长期的过程。
四、众筹融资模式在我国发展的前景
中国众筹市场已经进入快速发展阶段，这种方式未来在法律法规逐步完善的情况下将是一个千亿级的市场。众筹对于中国来讲，它所创造的社会效益可能将远大于经济效益，发挥出独特的作用。但这过程还需要人民、政府等不断努力。
1.不断提高众筹的成功率。首先要讲好你的故事，你要做的事情必须能够打动人;其次，设置的回报应该让支持者有更多的参与感和荣誉感;最后，项目发起人自己应该在社交化媒体上多跟支持者互动，做好传播的工作。
2.完善法律法规，建立监管机制。通过相关的法律，对于众筹的相关数额进行合理限制，明确发行人基本信息披露义务，建立小额投资者保护机制。
3.在诚信体系逐步完善后大胆开放资金和股权回报。这将提高投资者的积极性，更加有利于中小企业的融资，加强资金流通和市场的活跃。
4.加强风险教育。部分投资人对众筹投资比较陌生，各大众筹平台在对投资人的风险教育方面的工作尤为重要。
结束语
中国众筹市场的格局未定，未来竞争将进一步加剧。随着监管政策的不断完善和细化，市场会逐步进入有序发展阶段，其独有的特点为解决中小企业融资难打开了另一扇窗。我国如能有效利用众筹模式，不仅有助于拓宽中小企业的融资渠道，也将在推动社会进步与健康发展方面起到积极作用。
