南京江宁经济开发区产业结构升级的金融支持路径选择
Abstract： Since 2010， Nanjing Jiangning development zone became the third national economic development zone， the development of regional economy rose to a new platform. The development zone uphold innovation driven development strategy and actively carried on the optimization and upgrading of industrial structure to improve the comprehensive strength. This paper takes Jiangning economic development zone as the research object， through analyzing the successful experience of the existing economic zone at home and abroad， combines the present situation of Jiangning area industrial structure and the status quo of the financial support to work out the feasibility of financial support policy， which can promote the industrial structure upgrade of Jiangning economic development zone.
Key words： industrial structure upgrade；financial support；Jiangning economic development zone
中图分类号：F832.7 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2015）21-0252-03
1 江宁经济开发区产业模式的特点及目标
第一，江宁经济开发区将创新发展放在重要的位置。从江宁经济开发区十大创新平台建设、24家博士后工作站及分站等科研机构，2014年新引进国家“千人计划”、“万人计划”16人等创新人才、近200项高层次产学研合作项目和90多家高新技术企业等，江宁已成为南京创新发展的新高地。第二，江宁经济开发区以发展高新技术产业带动区域经济的发展。开发区加快产业转型升级步伐，初步形成了以电子信息、汽车制造两大主导产业，以智能电网、新能源、航空动力三大新兴产业及以软件与服务外包、现代物流、文化创意等代表的现代服务业的特色产业发展体系。第三，江宁经济开发区内产业投资来源广、投资额较大。引进42个国家和地区的1800多个项目，累计实现合同外资90亿美元，到位外资60亿美元。进区项目单体投资超过1600万美元，投资强度达40万美元/亩。
2 江宁区产业结构的演变
图1显示第一产业比重一直保持在5%上下，表明基础产业的地位并没有被削弱。第二产业的比重在近三年有所下降，第三产业的变动幅度比较大，整体呈现上升的状态，表明这几年江宁区产业已呈现出优化的趋势，但和深圳特区第三产业占比近60%左右的经济区相比，产业结构的调整还是有差距的。
表1显示虽然第三产业对经济增长的贡献率呈上升趋势，但还是低于第二产业对经济增长的贡献，江宁区还是以第二产业为主支持产业。区域经济总量近三年处于低增长阶段，第三产业对经济的影响还有待加强。
3 江宁经济开发区产业结构存在的问题
第一，第二产业所占规模仍然较大，第三产业的发展有待加快。虽然第三产业一直在迅猛发展，但比例距离第二产业还有很多，这与发达国家的产业结构模式有很大的距离。
第二，高新技术产业未能形成相应的产业园、产业区和相关联的产业区域。目前开发区建设了中国无线谷、风电产业园、保税物流园、电力自动化产业基地、航空动力产业基地等十大产业平台，但还没有形成比较有竞争力的产业区域。
第三，项目承载力和产业支撑力有待提升。在不断促进高新产业发展的同时，还要注意第二产业的转移，为高新技术产业的发展腾出空间。
第四，过度依靠以技术产业为主的产业模式，未能充分发挥自身的优势，促进以旅游业、酒店业等为主的服务业的产业模式发展。
第五，支持产业结构升级的资金不足。产业模式的升级需大量的资金，就目前江宁经济开发区的发展现状来看，还没有足够的资金来支持。但同时，民间资本未能得到很好地运用。
4 江宁开发区金融支持现状
图2显示的是南京江宁区2008～2014年金融机构存贷款余额的情况，无论是金融机构存款额还是金融机构贷款额，都呈现稳步上升的趋势。存款额从2008年到2014年翻了两番，年平均增长率为19.6%；贷款额从2008年到2014年平均增长率为16.7%，说明江宁区能提供的资本还是很可观的。但是从存贷款的变化趋势来看，存款余额的增长速度高于贷款余额，存贷款之间的绝对数差距越来越大，反映出金融机构存贷结构的平衡性有待加强。 4.2 资本市场的金融支持
区域内很多是初创企业，没有固定资产作抵押，在银行无法介入的情况下，非银行金融机构就可以发挥作用。一方面，由于新兴的中小型科技企业刚起步，商誉不好，没有足够的现金和固定资产，难以通过传统的资产抵押和担保手段获得企业发展的资金。另一方面，银行出于风险的考虑，不敢给予这些企业足够的金融支持，造成很多有前景的中小科技企业项目“胎死腹中”，甚为可惜。非银行金融机构的存在，无疑解决了这类企业的尴尬局面。比如开发区内一家电源设备企业，该企业是享受省科研成果转化基金的重点单位，在全国同类企业中排名第二，遇到资金周转困难，由于没有银行认可的抵押物，项目再好也无济于事。而该企业的研发项目是国家大力支持的节能环保产业，前景良好。这样的一家企业就通过担保公司的信贷产品完成了贷款需求。
园区内也有很多投资公司，如南京紫金（江宁）科技创业特别社区。紫金（江宁）科创特区与江宁开发区融为一体，依托中国（南京）未来网络谷（无线谷）、南京大学江宁科技园，聚焦信息与通信产业（ICT）的技术研发及产业化，特别突出无线通讯、未来网络、增材制造（3D打印）等科技前沿产业，融合科技创新、总部经济、公共服务、金融服务、商务办公、生活居住等功能于一体。特区设立专项创业孵化基金和创业引导基金，同事依托高新区内丰富的金融要素，推动科技与金融结合，借助与政府和银行、风险投资基金等金融机构的密切合作，通过直投、跟投、债券融资、财务顾问等方式，以自由资金和资源为杠杆，引入社会资本参与到特区的资本活动中来，从而加速推动特区内企业的发展。
5 产业结构升级中金融支持体系存在的问题
第一，金融政策落实不到位。通过实地考察企业，发现政府承诺的一些优惠政策如无息贷款、减税等的落实效率大减折扣。
第二，支持资金缺位。首先，由于商业银行的盈利性目的和国有银行体制影响，经济开发区的银行信贷市场主要是对成熟产业重复投放，对新兴产业的资金投入不足，并没有真正投放到产业结构升级的环节中。另一方面，银行的贷款发放对象主要以国有企业为主，对一些新兴产业中的初创企业大门紧闭甚至嗤之以鼻，这也阻碍了产业结构进一步升级。其次，经济开发区内大量企业对资金有较大的需求，与银行或非银行信贷的供给相比，形成了资金的巨大缺口。最后，江宁经济开发区目前的投融资渠道仍然以银行信贷为主，非银行信贷为辅，民间资本参与并不多，对风险投资等投资基金的需求仍然很大，使得新兴产业发展缺少活力。
第三，人才缺失。尽管江宁经济开发区吸引了一些金融人才，但是对高端金融人才的需求依然较大，一些企业在转型升级过程中的专业金融、管理人才较少。在对高端人才的政策优惠、条件优惠方面，政府应当建立政策优惠体系，从而增强开发区的吸引力。
第四，金融支持体系发展不平衡。支持体系包括资金支持体系和监督机制，首先是间接融资与直接融资比例不协调，这主要是由于企业较少利用债券、上市等方式，同时开发区的信贷投放并没有及时投放到需升级的产业中，产业结构优化与资金投入不一致。其次是风险、监督机制不完善。政府投资后的监督机制不完善，造成一些中小企业所获资金并没有用于生产或研发，投资后的风险退出机制也不健全，大量流产的企业造成政府资金的浪费，妨碍着产业结构的优化升级。
第五，金融创新不足。开发区内金融机构提供的金融产品虽有部分创新，但依然不能满足中小企业多样化的资金需求，提供的主要是银行存贷款、股票、债券、基金等传统的金融产品，期权、股权交易、专利抵押等市场份额很少。提供金融服务的机构主体依然是银行，证券公司和基金公司数量极少，黄金经纪公司、汽车金融公司、金融租赁公司、消费金融公司、信托投资、专业保险公司和投资基金等并不多。
6 南京江宁经济开发区产业结构升级的金融支持建议
6.1 发展多层次的金融市场
加快资本市场的发展，完善货币市场的功能，推动区域产权交易市场的发展。对于已在主板市场上市的传统优势企业或者是新兴产业的龙头企业，要不断实现再融资功能和增强资本的运作效率，为产业升级获得资本空间；对于已经形成一定规模但还不够主板上市条件的企业，可以通过中小板市场进行融资获得产业结构升级的资金。银行应该改变传统观念，首先细分企业市场，对国家或省级重点的产学研项目给予重点贷款支持，对获得政府财政政策支持或者是有担保机构担保的中小型企业给予积极的贷款支持。此外进一步活跃票据市场，进一步推进银行、保险、证券、金融租赁、基金、信托等市场联动发展，实现金融前后台业务的相互联系。随着产权市场的发展，其交易方式也将更加现代化和多元化。产权交易市场将逐步形成一个多层次的市场协作系统，为区域内跨行业的产权交易活动提供平台。
6.2 推动金融工具的发展和创新
第一，投资工具的创新。银行业要积极发展中间业务，加快金融产品的创新，根据不同的客户群体开发出专业化的金融产品和销售模式。江宁经济开发区不同行业的产业链现象显著，可以引入产业链金融的理念，即银行以产业链的核心企业为依托，针对产业链的各个环节，设计个性化、标准化的金融服务产品，实现产业链各环节信息流、资金流和物流间资金的无缝对接，既降低企业投融资的成本，也提高了资金在促进产业结构升级中的运作效率。
第二，融资工具的创新。一方面企业可以利用发行债券的方式获得资金支持，对于初创期或转型期的企业，可以实行企业集合发债，即由牵头企业组织，多个企业联合构成发债主体。集合发债采用统一的产品设计和统一的信用增进。另一方面推动资产证券化，将发向企业的贷款进行证券化，把不可流动的资产转化为资本市场上可流通证券，从而吸引更广泛的投资者投资促进产业结构升级的项目。
6.3 发挥金融机构集聚效应
首先要完善风险投资机构的类型。需要积极发展产业战略基金，将资金集中投向某一领域，突出区域内的局部竞争优势，积极引进国际风险投资机构也应被纳入规划之中。同时，对于初创期企业，科技银行在提供贷款时，考虑进行股权投资；对在成长期，又不愿出让股权的企业可以考虑债转股的融资模式；对于稳定期的企业，科技银行考虑发放一般性贷款，收取固定的贷款利息。另一方面，科技银行通过与区域内其他金融机构合作，更好的发挥金融集聚效应。第二，促进信贷担保机构的发展。信贷担保机构应规范自身运作，建立风险补偿机制，减少担保风险。政府应设立专项基金扶持担保机构发展，在担保公司对中小企业开展担保业务时提供适当的资金补贴；另一方面在担保机制下引导银行资金投入民营及中小企业，进一步发挥担保公司的作用。
