财务重述与审计意见
一、引言
近年来，我国上市公司进行财务报表重述的数量日趋上升。而对于财务重述的具体解释，不同的学者有不同的见解。财务报表重述即财务报表的重新表述，它是指企业在发现并纠正前期财务报表差错时重新表述以前公布的财务报表（佘晓燕 ，2011）。财务重述是采用激进会计处理、对事实的滥用、对会计规则的疏忽和误解以及舞弊而造成的结果（美国审计总署GAO，2003）。而重大财务重述通常表示“蓄意干预外部财务报告过程，企图得到私人利益”。上市公司进行财务重述意味着前期公布的报表中存在各种不同程度的差错，并可能影响投资者对公司财务状况、经营成果和现金流量做出正确判断，从而严重地损害了投资者的利益（Levitt，2000）。已有研究表明，管理层盈余管理行为是导致财务重述的重要原因。张为国和王霞，（2004），在财务重述发生前上市公司的财务报告很可能被盈余管理，因此财务重述可以反映其发生前期公司财务报告是否存在错弊。从职责上讲，审计师应对管理层的盈余管理行为进行抑制，具体方式就是出具“非标”意见（Chen， Chen and Su， 2001；章永奎和刘峰，2002）。因此检验财务重述发生概率与“非标”意见出具概率之间的关系，为整体上评价我国审计师的治理效率提供了一个评判角度。
随着上市公司发生财务重述现象的不断增加，我国学者也陆续展开了对上市公司发生财务重述现象的研究。通过查阅与财务重述相关的文献，我们发现最初与财务重述相关的研究主要集中在公司治理与财务重述方面，随之也开始有学者研究财务重述与审计质量之间的关系，但是在财务重述与外部审计及对财务报告发表的审计意见之间相关性的研究结果较少，且这部分研究结论主要是基于1999年至2005年间上市公司的数据，研究时间的限制导致此类研究尚未对近几年的市场进行考察，尤其是缺乏对新企业会计准则实施后的市场环境的研究。通过此项研究，笔者旨在探究在实践中，作为证券市场会计信息质量的重要治理机制，外部审计能否识别财务重述所蕴含的风险，对不同程度的财务重述做出不同的反应，并通过其发表的审计意见减少信息不对称呢？这一问题无疑关乎社会资源的配置效率和中小投资者的利益保护，并最终对整个证券市场能否有效运行构成重大影响。
二、文献回顾与研究结论
一般情况下，我们认为发生财务重述的上市公司存在会计舞弊、财务造假等事项的可能性较大，所以，财务重述实质上向市场传递了一种负面消极的信号信息。发生财务重述的上市公司可能会造成公司资本成本的上升、公司风险的增加等不利于公司的经济后果。Levit（2000）经过研究发现：上市公司进行财务重述意味着前期公布的报表中存在着重大的会计差错，影响投资者对公司财务状况、经营成果和现金流量做出准确恰当的判断，从而严重地损害了投资者的利益。Hribar and Jenkins（2004）以1997年到2002年的292家发生财务重述的公司作为样本进行研究，发现财务重述的发生降低了盈余预期，同时增加了权益资本成本，财务重述宣告后会引起上市公司资本成本上升7%到19%不等，之后资本成本又会有所降低，但仍然介于6%到15%，若基于审计引发的重述或债务较高的公司，资本成本上涨幅度会更大。
Abbott et al. （2004）发现独立的审计委员会可显著降低财务重述的可能性，但是没有证据表明董事会的独立性与财务重述之间存在相关性。对于股权面，于鹏（2007）认为控股程度与控股股东性质与财务重述存在一定相关性，没有绝对控股的上市公司比国有控股上市公司发生财务重述的可能性高；在绝对控股条件下，终极控制人为非国有性质的比国有性质的公司发生财务重述的可能性低。刘立国、杜莹 （ 2003） 研究认为，流通股比例越高越好，流通股比例越高公司发生财务报告造假的可能性就越小；法人股比例越高，财务报告造假的发生可能性越高。当然，财务重述还受其他方面的影响，Ahmed 和Goodwin （ 2007） 对澳大利亚的公司进行了研究，指出进行重述的公司往往有较高的成长机会，在相同的行业中比未进行重述的公司规模更小。
国外学者统一认为非标审计意见说明公司财务报表存在一定程度的问题。Bartov，Gul 和 Tusi（2001）发现非正常应计与公司被出具非标审计意见有正相关关系。Chen 等（2001）以中国上市公司为研究对象，发现管理层为实现监管的盈利目标，可能会进行盈余理，而且随后出现的会计选择的机会主义行为同上市公司被出具修订的审计意见概率正相关。
在中国，上市公司喜欢“清洁”的审计意见（李东平等，2001），这是因为非标审计意见会引起证监会对管理层机会主义行为的关注，并进行严厉惩罚。此外，非标审计意见还可能威胁到上市公司的融资能力并增加政治成本，比如证监会在未来对其进行更为严格的监督、对管理层职业的影响。李东平等（2001），耿建新和杨鹤（2001）认为是否出具非标意见的审计报告，可以看作是事务所与客户在会计选择意见方面是否一致的一个基准。李维安等（2005）发现被出具非标审计意见的上市公司年报披露不及时。沈红波和王布衣（2008），张文杰等（2006）发现非标审计意见是促使事务所变更的重要原因。
由以上综述，本文得出了两个结论：结论1：本期发生财务报告重述的上市公司更可能被出具非标准审计报告。结论2：在发生财务重述的公司中，进行负向财务重述的公司更可能被出具非标审计意见。
